踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度(dù)大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担(dān)心公司下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季(jì)报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为(wèi)20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价暴涨的一季(jì)度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的(de)年报同(tóng)时曝光(guāng)了(le)其(qí)重要(yào)投资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿(yì)元，为此持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年报显(xiǎn)示(shì)，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现(xiàn)不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联(lián)网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克(kè)私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠(kào)着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润(rùn)直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系(xì)营业收(shōu)入下降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东

　　十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却(què)大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认(rèn)为在(zài)训练(liàn)AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通(tōng)过不同渠道表(biǎo)达对大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口(kǒu)，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如(rú)果从年初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投(tóu)资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开始担心(xīn)下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的暴(bào)涨，三(sān)六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达6中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗5％。

　　与大量投(tóu)资(zī)者涌入相反，一(yī)季度(dù)以股(gǔ)权投资机(jī)构为代(dài)表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显示(shì)，一季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇(qí)缘股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三(sān)年(nián)累计(jì)亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零(líng)曾(céng)公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资(zī)权后，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据(jù)出炉中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗(lú)后，哪吒(zhā)汽车估(gū)值会否进一步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三(sān)六(liù)零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公(gōng)司的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽车带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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