AI板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的(de)板块，吸(xī)引人全市场的目(mù)光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公(gōng)司宣布试(shì)水(shuǐ)人工(gōng)智能、基(jī)金经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年一(yī)季度报中，无(wú)论是成(chéng)长派、还是价值派(pài)，众(zhòng)多基金经理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资机(jī)遇。各(gè)大派别基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆(fù)性(xìng)影(yǐng)响，并看好其(qí)中(zhōng)长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐公布(bù)2023年一季报(bào)，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使(shǐ)用了(le)AI撰写。

　　季报(bào)中明确写(xiě)道(dào)，这(zhè)段AI生(shēng)成的内容阐述了人工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变(biàn)，比如医(yī)疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环(huán)境保护和可(kě)持续发展，以及新能源开发(fā)和(hé)利用等领域。文中表示，人工智能领域的(de)快速发展(zhǎn)为全(quán)球带(dài)来无数机遇和挑战，将极大(dà)地影响我们的(de)生活方式(shì)和社会(huì)发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要(yào)建立完善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以(yǐ)保护(hù)个人(rén)隐私、确(què)保数(shù)据安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共(gòng)同推动这一领域(yù)的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐(lè)基金(jīn)经理王贵重在季(jì)报中也(yě)明确表示，产业方向上，我(wǒ)们坚(jiān)定的看好人工智(zhì)能对(duì)各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门谈及(jí)，一(yī)季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计(jì)算机和传媒(méi)互联人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10网(wǎng)行业(yè)。数字化的核心逻(luó)辑是提高效率，而(ér)高(gāo)质量(liàng)发展的(de)核心在(zài)于效率的提(tí)升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对(duì)半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字(zì)化、互联网平台等提出自(zì)己想法。说(shuō)到(dào)数字(zì)化(huà)时(shí)，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传(chuán)播的效率，这是一个长期向上的类消费(fèi)行业，在美国是一个和(hé)互联网行业一(yī)样(yàng)大(dà)规模的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处于(yú)产业的早期，但(dàn)是(shì)我们可以(yǐ)看到疫(yì)情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意(yì)识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工(gōng)智能深度融合，也(yě)会给中国公司(sī)带(dài)来发展的机(jī)会(huì)。目前整个板块(kuài)的估值都到了历史(shǐ)最低的水(shuǐ)平。

　　此(cǐ)次(cì)是基金经理(lǐ)首次(cì)利用人工智能完成季报(bào)，也显示出人工智能确实开始(shǐ)方方面面(miàn)开始影响(xiǎng)我们的(de)生活、工作等，是(shì)一(yī)个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华(huá人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10)基金投资者教育基(jī)地宣布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智(zhì)能云(yún)接入文心一言能力，致力于创新(xīn)投资者关(guān)系管理新模式(shì)，提(tí)升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度(dù)市场(chǎng)热点，不(bù)少基(jī)金经理选(xuǎn)择了积极参与布(bù)局，其中，除(chú)了科技成(chéng)长派基金经理，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)可以看出(chū)，该基金(jīn)一季(jì)度进行了一定比例(lì)的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的计(jì)算机和传媒(méi)互联网行业。前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)，除了海(hǎi)康(kāng)威视、金山办(bàn)公，其余神州(zhōu)泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股均(jūn)为一季度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产(chǎn)业方向上，坚定看好人工智能(néng)对各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台、创(chuàng)新药。我(wǒ)们(men)认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会(huì)重新成为最(zuì)重要的增长要素(sù)。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明(míng)的看好港股的机会，特别是软件和(hé)互联(lián)网(wǎng)领域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明(míng)确看(kàn)好人(rén)工(gōng)智(zhì)能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理(lǐ)陈(chén)涛(tāo)在(zài)去年下半年(nián)开始增持软(ruǎn)件，当时基本(běn)处于估值、机构(gòu)持(chí)仓的历史(shǐ)底部的位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期，也是(shì)为数不多处于成长前(qián)期、对标国(guó)际也还有巨大成长空间的板块(kuài)，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期的(de)序幕，带(dài)来(lái)以十年(nián)为维度(dù)的产(chǎn)业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩修(xiū)复，以软件(jiàn)计算(suàn)机为代表的(de)科技板块(kuài)内会持续有(yǒu)个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实(shí)新能源新材(cái)料基金(jīn)经理姚志鹏等也表示(shì)，未(wèi)来，毫无疑问人(rén)工智能和可再(zài)生能源将构成未来社会的基石。在当下，随(suí)着经济的企稳和新人(rén)工智能浪潮(cháo)的进入，未(wèi)来新(xīn)的(de)产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积(jī)极的一(yī)派。他在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基金维持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)名单(dān)，立讯精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓(cāng)，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份(fèn)进(jìn)入(rù)十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前(qián)十大重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家品质生活在一季(jì)度也(yě)进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目前(qián)主要(yào)持仓TMT、农林牧(mù)渔、军(jūn)工为(wèi)前三大持仓，产(chǎn)品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因(yīn)，莫海波(bō)表示，主要是基于对未来(lái)2年数字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着人口老龄(líng)化与经济发(fā)展模式转变，数据成为新的生产要素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核(hé)心(xīn)在(zài)于(yú)全要素生产(chǎn)率的提升，充分利用好云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻(luó)辑，通过(guò)信息技术全方位赋能传统行(xíng)业，从(cóng)生产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层(céng)的通信网络、算力、算法，以及多样化(huà)的行业(yè)应(yīng)用等，这是(shì)一个(gè)系统性(xìng)工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来(lái)具(jù)有成长(zhǎng)性(xìng)的行(xíng)业之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基(jī)金权益投资部总(zǒng)经理陶灿(càn)管理(lǐ)的(de)基(jī)金也重点布(bù)局了(le)TMT或人(rén)工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一(yī)季度继续调整了行业(yè)配(pèi)置，降低了(le)制造业(yè)、大金融地产行业的(de)配置(zhì)，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产业(yè)趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过(guò)，在人工智能(néng)极致行情演绎下(xià)，也有(yǒu)基金经理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基(jī)金经理秦毅虽然在(zài)一季报中表(biǎo)达了对人(rén)工智能的重(zhòng)视，但一季度(dù)并(bìng)未加入对(duì)于AI领域的布局阵(zhèn)营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一(yī)个(gè)季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科技板(bǎn)块(kuài)走出(chū)了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布(bù)代(dài)表着大模型路线(xiàn)的(de)成功(gōng)，这一成功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更具现实(shí)意义(yì)，因为(wèi)本次的(de)人工智能的应用领域(yù)得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属(shǔ)于科技史上的一(yī)次重大创新(xīn)，未来多个行业将极大受益于(yú)这一技术的应(yīng)用和(hé)普及。未来(lái)我们应该更加(jiā)重视这一领域的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报中(zhōng)也提(tí)到(dào)了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基(jī)金持仓中也鲜少见到对相关板块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全(quán)自主(zhǔ)可控和产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市(shì)场高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模型技术，有望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科技创(chuàng)新周期(qī)，深入和广泛应用，将(jiāng)对(duì)IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的(de)部(bù)分成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三(sān)季度半导体及(jí)医药板块的抛售(shòu)，反而(ér)造就了难(nán)得的机会。“我们(men)这(zhè)时反而应该(gāi)加大对(duì)能源板块机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚(yà)于互(hù)联网级别的技(jì)术要素革命，或(huò)许我(wǒ)们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作为成长投资者，会积极(jí)学习(xí)和拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通(tōng)用人(rén)工智(zhì)能的雏形(xíng)。但她(tā)同时表(biǎo)示，也(yě)会努力在火热的行情面前保留一份(fèn)清醒(xǐng)，大胆假设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑(duì)现长(zhǎng)期(qī)业(yè)绩的投(tóu)资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续波动。正(zhèng)因(yīn)为此(cǐ)，他在去年三四季(jì)度(dù)布局(jú)了不少(shǎo)人工(gōng)智(zhì)能相关(guān)的标的，在(zài)一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的(de)配置大概率少于(yú)市场(chǎng)平均水平。

　　“目(mù)前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占比已经超过了40％。当然(rán)市场中(zhōng)有不少声音说(shuō)这次不一样，交易占(zhàn)比创新(xīn)高代表了主线行(xíng)情的(de)确立，但我(wǒ)们还是认为太阳(yáng)底下没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华(huá)心怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今年初(chū)是(shì)想象不到的。就好比(bǐ)去年初我(wǒ)们(men)想象不到俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜诚也在一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的事(shì)件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却(què)很(hěn)难。利润在产业链(liàn)不同环节之间将如(rú)何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了什么程(chéng)度(dù)，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细(xì)说起(qǐ)来(lái)又让人不明就里的(de)难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避(bì)它带来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能低的价(jià)格(gé)买尽可能好的资(zī)产，是我们的(de)投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10