近期《2023年五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预测(cè)报告(gào)》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机票订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平(píng)。同时民航(háng)局披露，从(cóng)机票预订数据(jù)看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定档(dàng)五一，节假日院(y正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗uàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺季(jì)来临

　　自去年疫情(qíng)防控优化(huà)调整以来，国内疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日某(mǒu)酒(jiǔ)店龙(lóng)头(tóu)企业发(fā)布(bù)一季度经(jīng)营数(shù)据，公司一季度(dù)整体入住(zhù)率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租(zū)出客房(fáng)产(chǎn)生的平均实际营业(yè)收入）分别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面(miàn)，据(jù)民(mín)航局数据(jù)，一季度民航运(yùn)输共(gòng)完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨(dūn)公里(lǐ)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体运输规(guī)模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点(diǎn)；一季(jì)度共完(wán)成旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，距离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索热度已(yǐ)达(dá)2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期也增长(zhǎng)近(jìn)200％。今(jīn)年五一也(yě)是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的首个长假。数据显示(shì)，出(chū)境机票(piào)搜索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢复至大约120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索热度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日(rì)起，所有(yǒu)来华人员可以登机前(qián)48小时内抗(kàng)原(yuán)检(jiǎn)测代替核酸检测(cè)，航空公(gōng)司(sī)不再查验(yàn)登(dēng)机前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客(kè)流(liú)量有望进(jìn)一(yī)步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航(háng)局预计，五(wǔ)一假期(qī)民航将运输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航(háng)旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关(guān)数(shù)据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅(lǚ)客量为200万人次(cì)。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为(wèi)史上旅游出行热度(dù)最高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假期(qī)预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报(bào)披露(lù)情况看，旅游出行相关板块景气(qì)度显著(zhù)恢复(fù)，用(yòng)整体法测(cè)算，申万(wàn)社会(huì)服(fú)务行业一季度归母净利润增速达到正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春(chūn)节是疫情放开(kāi)后第一个长假(jiǎ)，积压(yā)的旅游(yóu)出(chū)行(xíng)需求集中(zhōng)释放，且(qiě)春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市(shì)场普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复(fù)有望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫(yì)情期间我(wǒ)国机队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步(bù)好转。叠加(jiā)票价(jià)改革(gé)仍(réng)在推进，看好后续(xù)票(piào)价(jià)及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房(fáng)市场也(yě)有(yǒu)较高占(zhàn)比(bǐ)。从历史数据(jù)看，国内电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元(yuán)，五一档(dàng)期(qī)票(piào)房占(zhàn)全年(nián)票房比(bǐ)例从1.40％也逐(zhú)步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影(yǐng)片加码五一(yī)档(dàng)期，叠加观众(zhòng)报复性(xìng)消费热情，预计今年(nián)五一(yī)档期将(jiāng)回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来(lái)看，已有近(jìn)20部影(yǐng)片(piàn)宣布(bù)进入(rù)今年“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超过历(lì)年同(tóng)档期，重(zhòng)点电影包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对(duì)于影视行业来说，AIGC的变革也会带来(lái)内(nèi)容生产效(xiào)率的(de)提升。前期策划，AI可辅助剧(jù)本生成，并(bìng)把(bǎ)剧本中角色、场景、道具(jù)、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可生成(chéng)布(bù)景，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟(nǐ)人替(tì)代真人演(yǎn)员。后(hòu)期制作，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅(fǔ)助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加，该赛道催化(huà)密(mì)集，当前投资机会凸显。

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