投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基金主要(yào)集(jí)中在能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的(de)营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来水娃是几娃？ 水娃是什么颜色f0000; line-height: 24px;'>水娃是几娃？ 水娃是什么颜色最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押(yā)一个赛道(dào)。

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