近日(rì)，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计募集(jí)上限(xiàn)为(w坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法èi)60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估(gū)行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块和个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上(shàng)市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料(liào)、商贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平(píng)均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块(kuài)统计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部(bù)轮动分(fēn)化，关注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日(rì)加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体(tǐ)个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓(cāng)，其(qí)中，中国(guó)中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计(jì)加(jiā)仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指出(chū)，现有的(de)“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上(shàng)体(tǐ)现出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资机会(huì)主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性(xìng)重组(zǔ)和专(zhuān)业化整合，以及存(cún)在(zài)优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工(gōng)、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本(běn)面(miàn)较弱，但(dàn)因行业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持(chí)续向好(hǎo)，如建筑(zhù)和(hé)船舶制造(zào)等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信(xìn)运营商(shāng)等。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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