本(běn)轮(lún)新股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为(wèi)客(kè)户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就成长为中(zhōng)国(guó)大陆收入(rù)第(dì)三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产能第(dì)三大(dà)的纯晶圆代工企业(yè)。2015年(nián)，合(hé)肥(féi)市政府根据集成电路产业发展规划及(jí)“三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思芯屏器合”的(de)产业发展战(zhàn)略(lüè)，拟引(yǐn)进国(guó)际知(zhī)名企业合(hé)作(zuò)设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合(hé)集成正式(shì)筹划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成(chéng)已成为(wèi)国内面(miàn)板(bǎn)显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆(bào)发，利(lì)润(rùn)此前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了(le)31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面(miàn)板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下坡(pō)路是必(bì)然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合(hé)的发展(zhǎn)模式，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全国核心区(qū)域的医疗(liáo)服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等(děng)疾(jí)病(bìng)，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来(lái)主要看扩张，也要小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国(guó)企(qǐ)医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力(lì)的高(gāo)新技术(shù)企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝(fèng)式涂(tú)布模头为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是(shì)继制备正(zhèng)负极(jí)浆料完成后的(de)下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工(gōng)序(xù)的核(hé)心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢燃料(liào)电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中的(de)薄膜(mó)晶体管涂(tú)布(bù)等(děng)。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游(yóu)需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公(gōng)司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很小(xiǎo)的一块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月(yuè)，总部(bù)位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代(dài)工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户(hù)提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中芯国际(jì)关(guān)联(lián)企业(yè)，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为(wèi)盈利，但(dàn)下游需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那些已经规(guī)模化完成有利(lì)润(rùn)的公司大(dà)得(dé)多，且公司(sī)过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高(gāo)达219亿(yì)，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产(chǎn)及销售，产品以(yǐ)中高端分散(sàn)染(rǎn)料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的染(rǎn)色和印花，经分散染料印(yìn)染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途(tú)广泛(fàn)。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服(fú)装行业景(jǐng)气度(dù)也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，公司(sī)主营业(yè)务一(yī)直聚焦于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司(sī三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思)继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经销商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但(dàn)公司(sī)自身技术含量较低(dī)，产(chǎn)品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基(jī)本没(méi)什么研(yán)发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事电力工(gōng)程技(jì)术服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术(shù)服务(wù)占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服(fú)务(wù)主要系为电网(wǎng)企业(yè)、工商业企业电力(lì)相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询(xún)、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信息(xī)设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技(jì)术服(fú)务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的(de)国家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智(zhì)微是一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供(gōng)射频(pín)前端的芯片设计公司(sī)，主营(yíng)业务(wù)为射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微具备(bèi)全套射(shè)频前端(duān)芯片设计能力和(hé)集成化模组研发能力(lì)，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具(jù)低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源(yuán)器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力(lì)，产品系列(liè)覆盖(gài)的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段等，可为(wèi)客(kè)户(hù)提(tí)供无线(xiàn)通信射频前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费电子，22年业(yè)绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公(gōng)司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家主要从事(shì)防空预警(jǐng)雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国家(jiā)级(jí)高新技术(shù)和专精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公(gōng)司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今，航天(tiān)南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩(jì)大(dà)幅(fú)下(xià)滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种客(kè)户(hù)不(bù)透明度极(jí)高的军工企业，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互联网数字化虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主要为移动互(hù)联(lián)网相关场(chǎng)景客户(hù)提供移(yí)动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等(děng)综合运营服(fú)务，为物联网相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云终端解决方(fāng)案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定(dìng)制化的运营支撑服务三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思及技术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒会员(yuán)卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化虚拟商品(pǐn)的(de)综(zōng)合(hé)型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖视频(pín)会员(yuán)和其(qí)他通用流量，业绩过去(qù)几年看起(qǐ)来不(bù)错(cuò)，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见(jiàn)顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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