本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交所发展的首要因(yīn)素，不过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金(jīn)不(bù)断(duàn)涌入下，流动(dòng)性(xìng)问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)成(chéng)立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基金(jīn)公司拿到(dào)批(pī)文。除博时基金外，万家基金(jīn)的(de)北证50指数产品也是以(yǐ)发起式的形(xíng)式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外(wài)，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均已成立。其(qí)中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投资价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业务相关度较(jiào)高的同类股(gǔ)票，具(jù)有(yǒu)较大估(gū)值提升(shēng)空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和创新型中小企(qǐ)业的高速(sù)成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年(nián)内回(huí)报、成立以(yǐ)来(lái)回报悉数(shù)为(wèi)负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季(jì)度(dù)以来(lái怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度)虽有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包括(kuò)上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在内的(de)30只核(hé)心指数(shù)月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数(shù)基(jī)金相继成立(lì)，这(zhè)使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的(de)估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计(jì)随(suí)着流动性逐步改善(shàn)，以及公司业(yè)绩持续释放(fàng)，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大(dà)型公募基金人士(shì)表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至(zhì)5月12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从(cóng)北(běi)交所上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年(nián)北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的(de)公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实现利润(rùn)正增(zēng)长。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益为负外，其余9只北(běi)交所主题(tí)权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回报(bào)最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为(wèi)，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的(de)流动(dòng)性(xìng)问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了(le)继续降低(dī)投(tóu)资者门槛(kǎn)、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板通道(dào)，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提(tí)升(shēng)流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定开基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的(de)位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具(jù)备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业(yè)而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来(lái)依然延续了(le)较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的(de)持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以(yǐ)来北交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政策利(lì)好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务细则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数(shù)11月份正式(shì)上(shàng)线(xiàn)等政策的密集(jí)发布，可以说(shuō)对这个(gè)市场是加大了呵护(hù)的(de)力度，政策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市(shì)场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前(qián)新挂(guà)牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供给怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度(gěi)上(shàng)来了(le)，给(gěi)他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一(yī)定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特(tè)新企(qǐ)业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于(yú)初(chū)创期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多，市(shì)场关注度(dù)还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回升，和北交(jiāo)所快速(sù)发展，投资机会(huì)应会越(yuè)来(lái)越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部(bù)分之一(yī)，或有望随着北(běi)交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度提(tí)升逐渐得到估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新次(cì)新股(gǔ)及北(běi)证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个(gè)被低估标的，未来(lái)随(suí)着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估(gū)可能性较(jiào)大(dà)。

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