今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年(nián)来(lái)由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司(sī)最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jijn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗ā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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