今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业(yè)界和资(zī)本市场都在积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板块长期投资价(jià)值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅(jǐn)有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓(cāng)持股(gǔ)情况来看该产品主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术行(xíng)业，前三大重(zhòng)仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威(wēi)半导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数(shù)量相较(jiào)于上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产(chǎn)品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信(xìn)息(xī)科技A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达克(kè)100美(měi)元(yuán)现汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部分前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟踪(zōng)的指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较(jiào)好，也许更(gèng)多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美元的(de)市值(zhí)，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用(yòng)热潮(cháo)也都是(shì)由这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智(zhì)能(néng)股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智(zhì)能的(de)全(quán)球投(tóu)资热(rè)浪全面(miàn)席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引(yǐn)发(fā)了(le)科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时(shí)基金指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金(jīn)经理万琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差今年以来的(de)涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三(sān)大(dà)股(gǔ)指全(quán)线(xiàn)收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科(kē)技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等(děng)科(kē)技股股价也开始(shǐ)回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震荡上涨的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市(shì)场担(dān)心(xīn)重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马(mǎ)和(hé)众议(yì)院共和(hé)党人在最后(hòu)一刻通过(guò)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字(zì)的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难(nán)，但(dàn)由(yóu)此产生的紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力(lì)应用(yòng)对(duì)相关软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积(jī)极(jí)的。当前众多云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相(xiāng)关(guān)应用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑力度或(hu加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差ò)将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为例，一季(jì)度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的(de)逆风、美元(yuán)走强等(děng)问题(tí)是(shì)科技股业绩承压的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增效的方式(shì)提(tí)升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵(dǐ)御(yù)周期(qī)的最(zuì)强劲武(wǔ)器(qì)。”国(guó)泰基金举例，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业化变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的(de)产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们(men)已通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变(biàn)到(dào)质变(biàn)的厚积薄发能(néng)力，从而(ér)有望在中(zhōng)长期持(chí)续推动自(zì)身不(bù)断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技(jì)术和产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为这(zhè)些公司打开新的增长曲(qū)线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的(de)长期投资价值。投资(zī)者可以考(kǎo)虑长期(qī)的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有需要注意(yì)的(de)风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行危机的后续等(děng)。投资者应(yīng)根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为世界上最(zuì)大的(de)金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市(shì)场相(xiāng)关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者看(kàn)好(hǎo)美(měi)股科(kē)技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代(dài)表性更(gèng)好，更符合美(měi)股(gǔ)的特征，历史收(shōu)益率也(yě)更(gèng)好。“鉴(jiàn)于(yú)市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)和(hé)投(tóu)资机会，建(jiàn)议投资者结合自(zì)身风险承受能(néng)力(lì)，可以考虑定投的(de)方(fāng)式(shì)参与，或许是一种体(tǐ)验更好的方式。”

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