编者按

　　本周，2023年一季报公(gōng)募基(jī)金披露(lù)落幕(mù)，基金经(jīng)理(lǐ)的调仓路(lù)线被完整曝光。首季(jì)行情(qíng)变化以(yǐ)春节(jié)为轴，节后(hòu)市场(chǎng)热点(diǎn)从复苏(sū)线逐(zhú)渐发散到(dào)中特估、人工(gōng)智(zhì)能、机械制造(zào)等多个领域，尤其是AI的(de)里程(chéng)碑式突破(pò)带火了科技(jì)一众赛道，这(zhè)让一季度(dù)公募(mù)仓位顺(shùn)势(shì)而为变化明显。

　　在国(guó)内的公募基金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远，目前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只(zhǐ)缩(suō)减到(dào)6只(zhǐ)，虽然开年迄今业(yè)绩较为一般，但是在管规模仍维持(chí)在230亿元的(de)水平线上。从第一季度(dù)的调仓来看，在(zài)他(tā)的成名作信(xìn)澳新能源(yuán)产业最新季报中，保(bǎo)留了上一季(jì)度的(de)七只重仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股份(fèn)、华阳集团和祥(xiáng)鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能(néng)源的(de)大框架，在细(xì)分(fēn)赛道中不断(duàn)寻找性(xìng)价比更优的领域。

　　对比(bǐ)看(kàn)“常青树”老(lǎo)将朱(zhū)少醒，一季(jì)报中他仅仅(jǐn)调换(huàn)了两处标的(de)，用金域医学和蓝晓科(kē)技替换了药(yào)明康德(dé)和瑞丰新材，特别(bié)是(shì)合成树脂板块的(de)蓝晓科技成(chéng)为年(nián)内(nèi)大(dà)黑马(mǎ)，股价迄今上涨超(chāo)过30％，同(tóng)时(shí)他(tā)保(bǎo)持了对喝酒吃药(yào)大(dà)类赛道中龙头(tóu)的(de)持续(xù)青睐，茅台(tái)持股量与(yǔ)上(shàng)季持平稳居首位。而(ér)他也一如既(jì)往(wǎng)地表示，会在(zài)优质的股票(piào)里寻找(zhǎo)价值，去翻(fān)更多的石头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流(liú)的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成名作景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长中，前(qián)三大重仓就依次是茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液，足见(jiàn)其白(bái)酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看，消费和新(xīn)能源(yuán)在(zài)公募基(jī)金组(zǔ)合(hé)配置中的压舱(cāng)石地位依然稳固(gù)，同(tóng)时中(zhōng)特估、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻(gōng)热点(diǎn)，公募(mù)在经历去年的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭(jié)力寻求(qiú)组合的α。值得关注(zhù)的是，公(gōng)募(mù)名将(jiāng)们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的(de)TMT快速(sù)走红也有(yǒu)冷(lěng)思(sī)考。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能(néng)造(zào)成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续波动。目前TMT板块的交易(yì)占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。交易占比创新(xīn)高(gāo)代表了主线行情确立，但我们认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶(jiē)段(duàn)也总会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓星(xīng)增(zēng)配(pèi)次高端白(bái)酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科

　　“公(gōng)募(mù)一哥”张坤目前(qián)在(zài)管两只A股基金、两只QDII基金(jīn)。《红周(zhōu)刊》统计了(le)其最新公布的两只(zhǐ)A股基金一季报，在管理(lǐ)时间更长的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选混合中，3月31日时前五大重仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接(jiē)近(jìn)顶配，这其(qí)中(zhōng)除(chú)去(qù)腾讯(xùn)外全部为白酒，不过(guò)除去加仓茅台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河股份(fèn)。相似的一幕也出现(xiàn)在他(tā)管理的易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年上。

　　该基金的一(yī)季报显示，仅是前(qián)五(wǔ)大的重(zhòng)仓次序有所不同(tóng)，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一(yī)位。同时(shí)， 除(chú)去加仓茅台外，张坤也是小幅(fú)减持了(le)另(lìng)外(wài)三大(dà)白(bái)酒标(biāo)的(de)。再看另外(wài)的(de)半壁重仓(cāng)股，港交所(suǒ)、美团(tuán)、伊(yī)利、招(zhāo)行均是持续上榜的(de)老面孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化是(shì)他用(yòng)中国海洋石油替换了(le)上一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有所阐(chǎn)述：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。个股方面(miàn)，我们仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的明星基(jī)金经理李晓星，在和张萍(píng)合管(guǎn)的银华盛世最新季(jì)报十(shí)大重仓中，持有7只白酒股。对比(bǐ)上一(yī)季度仅(jǐn)有三(sān)大白酒(jiǔ)龙(lóng)头和古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)来看，这一季(jì)其新进(jìn)重(zhòng)仓了山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫农业(yè)和舍得(dé)酒业(yè)。

　　由此推(tuī)断，其思(sī)路(lù)可能是想利用(yòng)次(cì)高(gāo)端和地(dì)产酒(jiǔ)来(lái)增加组合的进(jìn)攻弹性。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒(jiǔ)标的为爱(ài)美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一季(jì)度就是前十中的(de)标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复苏仍然是主线(xiàn)，进入二季度，改善弹性(xìng)会加大。方向(xiàng)上(shàng)，最(zuì)看好餐(cān)饮相关链条(tiáo)，白酒、啤(pí)酒、速(sù)冻、烘培(péi)、调味品等供应链，餐(cān)饮的恢复(fù)是确(què)定的；其次，看好(hǎo)线(xiàn)下场(chǎng)景恢复(fù)后(hòu)，需求相对(duì)刚(gāng)性的医(yī)美以(yǐ)及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比(bǐ)来看(kàn)，公(gōng)募(mù)老(lǎo)将朱少(shǎo)醒这一(yī)季(jì)将(jiāng)“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓(lí)尽致。白(bái)酒(jiǔ)方面，贵(guì)州茅台(tái)依然是他的(de)最爱，不(bù)过他(tā)对(duì)于(yú)另(lìng)一重(zhòng)仓五粮(liáng)液有所减(jiǎn)持；医药(yào)方面，他对(duì)重(zhòng)仓表现得是有(yǒu)所(suǒ)取舍：首先，他选择加仓了(le)“眼茅(máo)”爱尔眼科(kē)，该股升(shēng)至十大重仓股的第五位；其(qí)次，他选(xuǎn)择小幅(fú)减持(chí)了创新(xīn)药龙头迈(mài)瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域医学替换(huàn)了CXO龙头的(de)药明(míng)康德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金域医学去(qù)年作为核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后疫情(qíng)时(shí)代，公司主营回归本(běn)源后依然亮(liàng)点众多，作为第(dì)三方医学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域医(yī)学(xué)近(jìn)日率先推出国内首个(gè)国(guó)家药品(pǐn)监督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲基化检测项目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆彬混(hùn)搭新(xīn)能源TMT

　　刘(liú)格菘仍(réng)“恋战(zhàn)”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交卷(juǎn)主打产业链上游的(de)施成外，本周(zhōu)一众新能源高手(shǒu)中的(de)顶流冯明远所管产品一季报全部披露，截至4月19日收盘(pán)，目前他所管(guǎn)理(lǐ)的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金(jīn)中，任(rèn)职(zhí)管理最长的就是(shì)代表作新(xīn)能(néng)源产业股(gǔ)票。从(cóng)被调出(chū)的三只产品(pǐn)看(kàn)，其中斯莱克的主(zhǔ)营与(yǔ)新(xīn)能源产业链(liàn)关(guān)系(xì)不大。

　　而在新进重仓的三(sān)只标的(de)中，占(zhàn)比相对最高(gāo)的就是非传统新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业赛道龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂电(diàn)池正极体(tǐ)研发(fā)的(de)公(gōng)司，主要产品是三元前驱体(tǐ)和四氧化三钴(gǔ)，从近期发布的年度业绩(jì)快报来看，公司的主营与净(jìng)利润(rùn)均(jūn)实(shí)现50％以上的(de)逆势(shì)增(zēng)长。而据《红周(zhōu)刊(kān)》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研究优选(xuǎn)中还出现了一只新的(de)重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一家高科技公司，主营业务中(zhōng)有(yǒu)分布式光伏发电系(xì)统。

　　在季报(bào)总结中，他(tā)表示：“本(běn)基金的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等(děng)新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致(zhì)本(běn)基金(jīn)的净值也出(chū)现小幅(fú)震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板块部(bù)分(fēn)公司加入(rù)AI或(huò)数字(zì)经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面效应。我们会继续(xù)在新能源、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本(běn)面(miàn)扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投(tóu)资(zī)机会。”

　　相(xiāng)比成名多(duō)时的冯(féng)明(míng)远，2020年股基状元陆彬则是在新(xīn)能源大潮(cháo)中快速(sù)走(zǒu)红的类型。天天基金(jīn)网显示，早在去年底时他就已经(jīng)是“双二百(bǎi)”的基金经理了，而(ér)他在(zài)管的7只基金(jīn)今(jīn)年同(tóng)时段几乎(hū)全线飘红，特别(bié)是动态策略(lüè)混(hùn)合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳(tàn)先(xiān)锋股票为例，最新的(de)基(jī)金一季报(bào)显示，其(qí)重(zhòng)仓的新能(néng)源产业(yè)链中股票(piào)依然为上季的(de)7只，它(tā)们分别(bié)是宁德时代、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友(yǒu)钴业，虽然上(shàng)述标的年初至(zhì)今表现一(yī)般。但他(tā)此(cǐ)前曾公开表示，看到了新能(néng)源类似2019年的投资机会。

　　而在(zài)季报中，他表示：“从中长(zhǎng)期维度(dù)看，新能源产业还具备较长的生(shēng)命周期(qī)，不少细分板(bǎn)块还能维持较长(zhǎng)时(shí)间的(de)高速增(zēng)长，而经过市场(chǎng)的(de)调整，我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈(yíng)利(lì)中(zhōng)枢在当前市(shì)值的投资价值。或(huò)许，新能(néng)源(yuán)行业的终局如(rú)大部分(fēn)制造业一(yī)样是(shì)一(yī)个竞争充分(fēn)、利润极度压缩的市场，但在发展(zhǎn)过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前两(liǎng)位，2019年(nián)状元(yuán)刘格菘今年(nián)业绩开(kāi)局不顺，最新数(shù)据显(xiǎn)示(shì)目前在管(guǎn)产(chǎn)品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以他的(de)代表作之一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季报表明他的重仓(cāng)行(xíng)业配置思路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比分析其基金相(xiāng)关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊(kān)》发现他所持有(yǒu)的是完全一致(zhì)的10只股票(piào)，虽(suī)然第一大重仓股(gǔ)依然是半导体公司圣邦(bāng)股份，但是整体(tǐ)新能源的地位似乎进一步稳固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升(shēng)至第(dì)二位(wèi)，隆基(jī)绿能从第六(liù)升至(zhì)第四位。同(tóng)时(shí)极为罕(hǎn)见(jiàn)的(de)情况是，如果按(àn)照保留小数(shù)两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股(gǔ)持仓(cāng)量与(yǔ)上一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘(liú)格菘在(zài)基金季报中表示：“报告期内，基金的持(chí)仓(cāng)结(jié)构(gòu)并(bìng)没有进(jìn)行大幅度的调整(zhěng)，依然围(wéi)绕已经(jīng)建立全球比较优势的(de)高端制造(zào)产业链布(bù)局(jú)。我们对重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平已在(zài)历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　鲍无可(kě)加(jiā)仓中(zhōng)国移(yí)动(dòng)

　　姜诚精准布(bù)局(jú)中(zhōng)国铁建

　　余广(guǎng)新进(jìn)重(zhòng)仓海油(yóu)、移(yí)动

　　除去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近几年出镜相对较(jiào)多的基金经理，而他的业绩特别(bié)从去年迄今颇为抗打。2023年年初以(yǐ)来，在他所管理的8只基金中，除去刚(gāng)满两个(gè)月的中泰(tài)元和(hé)价值精选(xuǎn)不纳入统计外，其余7只基(jī)金均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益，特别是兴诚价值一(yī)年持有的收益(yì)率接近(jìn)了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值(zhí)增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值(zhí)一年(nián)为例，对比基金(jīn)四季报和今年(nián)一季度可以看出，姜诚实际上只是(shì)微调(diào)了一(yī)个席位(wèi)，而(ér)新调进(jìn)来的(de)中国铁建(jiàn)恰(qià)好就是中字头中(zhōng)的(de)典型(xíng)代(dài)表(biǎo)公司，该股从(cóng)年初(chū)至今(jīn)上涨超过了(le)40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的(de)中字头(tóu)公司达到了(le)四家。而从(cóng)相关标的的年内涨跌幅来看，表现(xiàn)最好的是(shì)游戏股吉比特，最(zuì)新该股年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在(zài)季报中(zhōng)，他不仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同时也(yě)谈到了今年大热(rè)的AI：“在(zài)海(hǎi)量(liàng)信(xìn)息中，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化(huà)短期因素。人工智能(néng)的(de)发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来(lái)的(de)投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低(dī)的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产是我们(men)的投资目标。好资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、站得(dé)牢、竞争优势维持(chí)得长(zhǎng)、平均净(jìng)资(zī)产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司(sī)治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分(fēn)红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊》专访的鲍(bào)无(wú)可，其投资风格同为公募中少数的深度价值(zhí)。天天基金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管理的基金全线飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品(pǐn)年内净值增长率全部超过了10％。以他任职(zhí)回报最(zuì)高的(de)景顺长城(chéng)能源基建(jiàn)为例，能(néng)够清晰地看到其偏爱高估息和低估值类股票(piào)的痕(hén)迹(jì)。

　　一季(jì)报(bào)显示(shì)，鲍无可当季加(jiā)仓中国移(yí)动(dòng)大约15万股，从(cóng)而(ér)使该(gāi)股(gǔ)从上一季(jì)的第三重仓升(shēng)至第(dì)二重仓，不过(guò)中国(guó)电信却退出了前一季的前(qián)十(shí)。同时他加(jiā)仓(cāng)了川投能(néng)源(yuán)、紫金(jīn)矿业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵(líng)有色和(hé)神火股(gǔ)份(fèn)，表明了其对(duì)这一(yī)类资源股(gǔ)格外垂青。此外，他(tā)对(duì)于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依然(rán)持续青睐。

　　在基(jī)金季报中(zhōng)，他表(biǎo)示(shì)基金仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有(yǒu)色行业(yè)配置。“当(dāng)下是AI发展(zhǎn)初(chū)期(qī)，中国(guó)企业(yè)处于落后位置，无论(lùn)是AI核(hé)心模型的研发、新(xīn)型商业模式(shì)的迭代以(yǐ)及底层芯片制(zhì)造，我们都希望国内企(qǐ)业能(néng)在不远的(de)将(jiāng)来迎头赶(gǎn)上(shàng)。近期而言尽管我们认(rèn)为AI非常重要，但当(dāng)前A股市(shì)场基本上是(shì)基于美股映射(shè)在炒(chǎo)作相关题材，对(duì)于(yú)这样的行情，需要对其可持(chí)续性(xìng)保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基(jī)金经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目(mù)前其担(dān)任基金经理也接近了13年。当(dāng)前，其在管的产品为(wèi)4只，它们(men)分别是(shì)核(hé)心竞争力、核心招景混合、核心中景一年、核心(xīn)优选一年(nián)，从(cóng)今年的表现来(lái)看，虽然(rán)所管产品涨幅(fú)不(bù)大，但也整齐划一地实现了正收益(yì)。

　　以任职回(huí)报翻四倍的核(hé)心竞争(zhēng)力为例，第一(yī)季度他在前十(shí)中调(diào)仓了四个(gè)席位，其中新进的公司半(bàn)数为中(zhōng)字(zì)头，它们就是中国(guó)海油和中国移(yí)动(dòng)，与它(tā)们携手(shǒu)进(jìn)入的还有安徽合力和(hé)紫金矿业。而这(zhè)样的(de)调整立竿见影，除去两只中字头外，后两(liǎng)者年内的涨幅也是超过了30％。此外，当季被其提拔为(wèi)第一重仓的电(diàn)动车龙(lóng)头爱玛科(kē)技，年内迄今的(de)涨幅(fú)也是(shì)接近(jìn)30％一(yī)线。

　　对此，他在(zài)季报中的总(zǒng)结与“中特估”基本(běn)吻合：“基金坚持(chí)自(zì)下而(ér)上，看重公司基本面，注重公司的核(hé)心竞争力、高品质(zhì)、长期发展，以合理或偏低的估值(zhí)水平买入(rù)持(chí)有。在经济(jì)复(fù)苏(sū)和企业盈(yíng)利修复的预期(qī)下，我们(men)较(jiào)为(wèi)看好今年(nián)的权益市场，特别是前期调(diào)整(zhěng)较为充分(fēn)，估值(zhí)较为低估(gū)的多行业的龙头公司。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期成(chéng)名的郑巍山今年业(yè)绩优异，特(tè)别是其去年3月(yuè)接(jiē)手的银河(hé)智联(lián)主题净值快速(sù)拉升，截至本周四的年(nián)内(nèi)涨幅已(yǐ)经超(chāo)过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他(tā)的成名作银河创新(xīn)成长。从(cóng)郑(zhèng)巍在管(guǎn)基金的当季重仓行业风(fēng)格来看，除去银河和美生活(huó)还(hái)有(yǒu)较强(qiáng)的(de)新(xīn)能源属(shǔ)性外，其余产品几乎一边倒地偏(piān)向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智(zhì)联主(zhǔ)题为例分析，最(zuì)新的十(shí)大重仓股除去用友网络和海康威视外，年(nián)内最新的(de)涨幅全部(bù)超过了(le)30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙光(guāng)、卓(zhuó)易(yì)信(xìn)息、大华股份均已实(shí)现(xiàn)了涨幅(fú)翻番，而这四只(zhǐ)标的(de)均是(shì)第一(yī)季(jì)度新近重(zhòng)仓(cāng)的(de)公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的(de)上一季重仓股仅有金山办公和(hé)国网通信(xìn)。对比来看被调(diào)出的标的，中国长城、中(zhōng)望软(ruǎn)件、中国软件等(děng)明显涨幅稍(shāo)逊(xùn)一筹(chóu)。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍(wēi)山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格(gé)执(zhí)行基金合同的配(pèi)置范围，切合主题(tí)，主要围绕(rào)智慧智(zhì)联、信息技(jì)术等(děng)的概念范畴(chóu)展开。一季度智联主题继续增加了软件(jiàn)服务、信(xìn)息技术(shù)的(de)配置(zhì)比例。围绕数字(zì)经济(jì)和新的信息(xī)技术应用展开投资。二(èr)季度(dù)，将会继续围绕信息技术、数字(zì)经济的(de)范畴(chóu)展开投(tóu)资。”

　　当年与这两位一度遭(zāo)遇非(fēi)议(yì)人物同(tóng)期成(chéng)名(míng)的还有(yǒu)华安胡宜斌，作为当年公司(sī)力捧的三(sān)位基金经(jīng)理中最年轻者，他可谓是少年(nián)得志，但后(hòu)来所管(guǎn)产品几经浮沉(chén)，好在今年卷(juǎn)土重来(lái)。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示，年内(nèi)他所管理的7只(zhǐ)基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中表现最好的还是(shì)他的成名作华安媒体互联网混合(hé)。

　　具(jù)体聚(jù)焦(jiāo)该基金，我(wǒ)们发现他所保(bǎo)留的(de)上一个季度重仓股只有王府井(jǐng)和华(huá)大九天，而将剩(shèng)余的八(bā)个席(xí)位(wèi)全(quán)部更换。从(cóng)最新的标的来(lái)看，这其中就(jiù)有(yǒu)近期大火的芯片(piàn)新贵寒武纪。从(cóng)新(xīn)进重仓标(biāo)的(de)年(nián)内表现来看，其中中文在线的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超(chāo)过(guò)了180％，值(zhí)得买、浙数文化、美亚柏科等标(biāo)的年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来(lái)看，他所剔除的(de)锦江酒店(diàn)、首旅酒店、中国平安等(děng)公司，目前年内(nèi)至今仍然体(tǐ)现为股价下(xià)跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下我(wǒ)国(guó)仍处经济结(jié)构转(zhuǎn)型时(shí)期，我们相信未来科技创(chuàng)新和消费升级(jí)仍将成为经济总量增(zēng)长核心驱动力，围绕产(chǎn)业创(chuàng)新、尖端技术(shù)突破、新(xīn)材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍(réng)将诞生(shēng)大量投资机(jī)会，在(zài)策(cè)略(lüè)上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金合(hé)同(tóng)主(zhǔ)题范(fàn)围(w高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历éi)内的科技(jì)创新和(hé)受益于国民经(jīng)济持(chí)续增(zēng)长的消费及原材料放在前所未有(yǒu)高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季(jì)度(dù)同样强势回归。天(tiān)天基(jī)金网数据(jù)显示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超过(guò)了(le)10％。特别是(shì)万(wàn)家科技创新迄今(jīn)的年内涨幅超(chāo)过(guò)了25％，具体来分析他的(de)成名作(zuò)万家(jiā)行业优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮(liàng)仅(jǐn)仅是做出了一处(chù)调整，也就是用中微公司替代了(le)四季度末的兆易创新。但(dàn)就是这(zhè)只新进(jìn)标的，目(mù)前年(nián)内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保(bǎo)留重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对(duì)于当季度(dù)的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机(jī)器(qì)视觉和医疗器械行业的部(bù)分个(gè)股，相(xiāng)应(yīng)地略微降低了半导体(tǐ)行(xíng)业的(de)持仓。截至季度(dù)末，基金持仓仍以(yǐ)计(jì)算机软件(jiàn)和半导(dǎo)体行业(yè)为主，总体风格(gé)偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹曦(xī)超(chāo)限重(zhòng)仓(cāng)恒立液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报来看，这(zhè)些相(xiāng)对(duì)低调的领(lǐng)域也开始越发(fā)受到明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)们的(de)追捧，比(bǐ)如融通基金(jīn)的明星基金经(jīng)理邹曦(xī)，这位任职(zhí)已经逼近15年(nián)半的老将善战(zhàn)周期，目前在公(gōng)司仍然管(guǎn)理6只(zhǐ)基金(jīn)产品，其代表作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任(rèn)职回报(bào)超过180％的融(róng)通行业景气。

　　从新(xīn)出炉的季报来看，在(zài)上一季度没(méi)有(yǒu)单一标的持仓比例(lì)超限(xiàn)后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的比例上限，它们分别是恒立液压(yā)（10.50％）、华发(fā)股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重(zhòng)仓中的汇川技术(shù)和安徽合力(lì)，虽然(rán)去年下半(bàn)年以来(lái)重仓(cāng)中就(jiù)没有了(le)三一重工，但实际上在当季的重仓行业中，机械制(zhì)造(zào)是仅次于房地产(chǎn)的(de)第二行业。

　　对(duì)于(yú)调(diào)仓的思路，他在季(jì)报中就表示：“本季度增(zēng)加了工程机械、家(jiā)居(jū)、顺周期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置偏向周期(qī)价值(zhí)，同时(shí)保持了科技、消费板块的适度配置。组合结构主要围绕国(guó)内经(jīng)济稳增长的主线展(zhǎn)开，相关配(pèi)置(zhì)集中在优质房地产(chǎn)股、地产产业链，以及顺周期(qī)装备等(děng)板块(kuài)。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对机械制(zhì)造(zào)的(de)兴(xīng)趣也越来越浓，例(lì)如兰石重装年报的十大流通(tōng)股(gǔ)股东(dōng)中，富国天惠新(xīn)进上榜排名第(dì)六位。

　　而长城基(jī)金的明星基金经(jīng)理陈良栋，其(qí)在圈内以善战高端制造板块闻名，目前他(tā)在公司(sī)所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长城(chéng)科创(chuàng)板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独(dú)自管(guǎn)理时(shí)间最长的(de)长城(chéng)新兴产业(yè)为例，可以看到一季度(dù)与(yǔ)众不同的一点是(shì)，消费(fèi)电子赛道股票在其(qí)中(zhōng)占据明(míng)显的数量优势。具(jù)体说来，虽然(rán)在基金十(shí)大重仓(cāng)中(zhōng)不(bù)见耳熟能详的龙头(tóu)立讯精密(mì)，但大体包括华测导航、东山(shān)精密、电连技术、和而泰、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)都能(néng)被划入到消费电子的大范畴中，也就是说其占(zhàn)据(jù)了(le)十大重仓中的(de)半边天。

　　他(tā)解释(shì)了看好的(de)原因(yīn)：“预期今年下(xià)半年或明(míng)年，消费电子(zi)会有一个触底(dǐ)回升的过程。如果叠加(jiā)在汽车产(chǎn)业链上的(de)布局，我(wǒ)判(pàn)断(duàn)可能(néng)对收入利润拉动更(gèng)大。消费电子的复苏(sū)可能只是(shì)一个(gè)周(zhōu)期的因素。”而种种因素显示(shì)，目前该板块去库存可能也进(jìn)入到(dào)尾声(shēng)阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中(zhōng)，还有不可忽视(shì)的一环就是军工装备(bèi)。同时作为成长股三大主阵营“新半军”中的重要一级，军(jūn)工(gōng)虽(suī)然很难(nán)有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼(yǎn)的输出，而(ér)华(huá)夏的少壮派(pài)基金经理万方方(fāng)，是圈内少数(shù)同时管(guǎn)理两只军(jūn)工主题的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　以万方方管理时间最长的军工(gōng)安全混合为例(lì)，实际上一季度他(tā)仅(jǐn)在十大(dà)重(zhòng)仓股中做(zuò)出(chū)了一处调整，也就(jiù)是用昊华科技(jì)替代了上一季的新雷(léi)能。从整体10只(zhǐ)标的所属细分来看，明显中(zhōng)航系乃(nǎi)至航空航天(tiān)赛道占据优势。而这一思(sī)路在(zài)他(tā)管(guǎn)理的高端装备龙头乃至全市场(chǎng)基(jī)金中都体现得(dé)颇为(wèi)明显。进一步对照(zhào)两只军(jūn)工(gōng)主题产(chǎn)品，《红周刊》发(fā)现重(zhòng)叠的公司(sī)有八家，惟二(èr)的区别是(shì)高端装(zhuāng)备(bèi)龙头中用复(fù)旦微电和西部超导替代了前者(zhě)中(zhōng)的(de)钢研高纳(nà)和昊(hào)华科技(jì)。

　　他在(zài)季报(bào)中(zhōng)的阐述思路清(qīng)晰：“着重探(tàn)究未来两年确定性(xìng)的产业趋势和高(gāo)增长的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全(quán)年维度在高(gāo)确定(dìng)性的航空发动机(jī)赛道、景(jǐng)气(qì)度弹性潜力(lì)较高(gāo)的航天导弹产业链、航(háng)空装备平台(tái)型企业以及技术禀赋和(hé)壁垒高筑(zhù)的(de)新材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月(yuè)22日《红周刊》，文(wén)中(zhōng)提(tí)及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历