近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日(rì)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切实(shí)提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽责，维文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释护(hù)市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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