北京时间周五晚(wǎn)间，备受关注(zhù)的4月美国非农数据出炉，其中新增(zēng)就业25.3万人(rén)，高(gāo)于预期的18万人，打(dǎ)断了此前两个月连续(xù)环比(bǐ)下降的(de)节奏；失业率(lǜ)继续下降至3.4％；更受关注的平均小时工资环比上(shàng)涨0.5％（预期0.3％），较上(shàng)个月略有上升。

　　可(kě)以被视作(zuò)利好的是，美国(guó)劳工部将(jiāng)今年(niá大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁n)2月(yuè)和3月非农数据均(jūn)大幅下修超7万人(rén)，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持(chí)续承压的美国地区银行股也(yě)获得(dé)喘息的机会。截至发稿，周五盘前西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地(dì)平(píng)线国(guó)家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发(fā)布后，黄金短线急(jí)挫逾10美(měi)元/盎司；美元指(zhǐ)数短线拉升35点；美国10年期国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)升9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至周(zhōu)五收盘，COMEX黄金(jīn)期货6月合约收于2024.8美元/盎司(sī)，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期货7月(yuè)合约收于(yú)25.93美元/盎司，跌(diē)幅(fú)为1.13％。

　　物(wù)产中大期货高级宏观分析师周之云告诉期(qī)货日(rì)报记者(zhě)，周五晚间(jiān)公(gōng)布的(de)非农数据远高于(yú)前值且显(xiǎn)著偏离投行(xíng)们预测的中值(zhí)。此前公(gōng)布的(de)ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万人，增长幅(fú)度达到9个月以来的最高水平。

　　记者(zhě)注意(yì)到，美国4月非(fēi)农(nóng)数(shù)据公布后(hòu)，美股期货短线走低，美元指(zhǐ)数短线拉(lā)升(shēng)，贵金属(shǔ)下跌。尽管(guǎn)科技和金融行业持续(xù)裁员，但不断下降却仍然高企的劳动力需远(yuǎn)远抵(dǐ)消(xiāo)了裁员的影(yǐng)响，也超(chāo)过了(le)信贷(dài)紧缩(suō)带(dài)来的大约2.5万(wàn)招(zhāo)聘减少。4月非农就业的季节性(xìng)因素相对(duì)于(yú)新冠大(dà)流行(xíng)前也有了有利的发展(zhǎn)，为就业人(rén)数的(de)增长提供了5万—10万人的支持。

　　“不过，我们还是应该对(duì)就业数据保持(chí)一定的谨慎，因为本周早些时候，美国3月份的就业机(jī)会(huì)和劳动力流(liú)动调查（JOLTS）已经显示(shì)，3月职位空缺继续下降，为连续第三个(gè)月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现(xiàn)在确实指向了与其他劳动力市(shì)场(chǎng)数据相同的方向：劳动力市场正在降温。包括最近几周(zhōu)的首次申(shēn)请失业(yè)金人数也呈现(xiàn)上升(shēng)趋势。”周(zhōu)之云说(shuō)。

　　从趋(qū)势上看(kàn)，周之云认为，加息会导(dǎo)致消费(fèi)者信贷和企业(yè)融资成本上升，进而迫使雇主削减支(zhī)出包括裁员等，从而减缓经济增长。短期强(qiáng)劲的非农就业数据会让(ràng)市场对于下半年货币政策放松进(jìn)程有所改变，进(jìn)而(ér)对(d大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁uì)商品的流(liú)动性溢价部分有所减少，但(dàn)从中长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，美国会继续朝(cháo)着衰退的方(fāng)向前进，后市继续看好贵金属的表(biǎo)现。

　　非农(nóng)数据公布后，贵金属进(jìn)入调整期？

　　“4月(yuè)非(fēi)农就业新增人数超预期(qī)将(jiāng)引导贵金属步入(rù)调整。对于贵金属(shǔ)而言，3—4月的(de)大(dà)幅冲高(gāo)主(zhǔ)要受益(yì)于其金融属性，尤其是市场预计5月(yuè)是美联储(chǔ)最后(hòu)一次加息，且预(yù)计9月之后(hòu)可能降息，这导致美(měi)元名义(yì)利(lì)率(lǜ)回落，在通(tōng)胀温(wēn)和回(huí)落(luò)的情况下，美元实际利(lì)率有了(le)明显的下(xià)行。”广(guǎng)州金控(kòng)期货研究所副总经(jīng)理程(chéng)小勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联储议(yì)息会议如(rú)期加息25个(gè)基点，将政(zhèng)策利率联(lián)邦基金利率的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明(míng)和鲍威尔(ěr)在记者发布会上的讲话暗(àn)示加息临近尾(wěi)声，因(yīn)此美元指(zhǐ)数(shù)和美债(zhài)收益率大幅回落。

　　然而，美联储会后声明表(biǎo)示，委员会将密切关注未来(lái)发布的信息，并评估其对货币政策的(de)影响，且鲍威尔在新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，美联储焦点仍在双重(zhòng)使命上。这意味着美联储是否结束加息需要看到通(tōng)胀(zhàng)明显回落。至于是否(fǒu)要开(kāi)始降息(xī)，需要(yào)看(kàn)到(dào)就(jiù)业市场出现明显(xiǎn)恶化。从历史(shǐ)经验来看，美联储加息看通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽商期(qī)货贵(guì)金(jīn)属分析师(shī)从姗姗告诉记者，美国(guó)银行业风波持续发酵、经(jīng)济走弱(ruò)预期升温叠(dié)加市(shì)场预期美联储年内或将降息，贵金属振荡偏强运行。美国(guó)就业数据超(chāo)预期，美债收益率、美元(yuán)指(zhǐ)数走高，贵(guì)金属短线(xiàn)大幅下(xià)挫。这份超预(yù)期(qī)的非农报告(gào)，这(zhè)让美联储陷入困(kùn)境，美联储希(xī)望(wàng)暂停加息，甚至可能很快(kuài)就需要降息，但就业市场并(bìng)不配合，美国就业市(shì)场依然(rán)强劲，美联储可能在长时间内维持高利率。

　　光大期货贵金属分(fēn)析师展大鹏告诉记(jì)者，4月美国非农就业(yè)数(shù)据和时薪增速全面超预期，表(biǎo)明(míng)美国当(dāng)前劳动力市场仍十分强劲，美(měi)联储控(kòng)通胀(zhàng)压力加大(dà)，这也就意味着(zhe)美联储(chǔ)可能会在(zài)较长时间(jiān)内维持高利率环境，且6月再次加息的预(yù)期(qī)开始回升。