5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限公(gōng)司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不(bù)过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度(dù)超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗p>

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江(jiāng)铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯(sù)到(dào)两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资(zī)子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审(shěn)计(jì)合并报(bào)表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受(shòu)让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述(shù)要求的(de)沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照(zhào)相关交(jiāo)易(yì)规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交(jiāo)易(yì)需要(yào)获得国资管理有权单位的批(pī)准，但由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能(néng)在约定的时(shí)间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司(sī)主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车(chē)，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装备(bèi)集团及(jí)中国长安汽(qì)车(chē)集(jí)团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上半年的(de)总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度(dù)，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已(yǐ)难(nán)以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生(shēng)了(le)兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台(tái)发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量(liàng)为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等(děng)头部企业的(de)单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽(qì)几(jǐ)年的销量总(zǒng)和。2020年9月(yuè)之后，江(jiāng)铃(líng)汽车不再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的(de)销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值得一提的(de)是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归(guī)母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在(zài)这两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年(nián)现金(jīn)流状(zhuàng)况也不(bù)佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现金流净(jìng)额(é)还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目(mù)仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗qí)归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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