5月12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手的(de)资产，不过原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却(què)因(yīn)此(cǐ)背(bèi)上了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽(qì)车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市(shì)场公(gōng)开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司(sī)江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全(quán)球生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签(qiān)署了(le)《关于(yú)江铃重型汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基(jī)准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有权(quán)单(dān)位的批准(zhǔn)，但(dàn)由(yóu)于交易(yì)所需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目(mù)双方(fāng)经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易(yì)已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵器装备(bèi)集(jí)团及中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活。太原(yuán)重(zhòng)汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中接手太(tài)原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商(shāng)用车(chē)全覆盖。2013年(nián)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆(liàng)重型载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡企(qǐ)业(yè)，达(dá)产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重卡(kǎ)的销(xiāo)量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车(chē)相(xiāng)关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元，这三年(nián)内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.7闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局4亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年现金流(liú)状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元(yuán)，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极(jí)推闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(tuī)进江铃重汽的重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称。

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