近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的(de)中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发(fā)售，募集(jí)规(guī)模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的(de)中(zhōng)特估行情持续(xù)发(fā)酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资(zī)金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居(jū)前，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今(jīn)年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化多个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日(rì)收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平(píng)均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理板块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板(bǎn)块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行(xíng)情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注(zhù)景气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位(wèi)人气股近期也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米从资金面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的(de)北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西(xī)证券近日研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发(fā)的估值(zhí)修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情在(zài)热点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较(jiào)高的(de)赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革(gé)的(de)深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大(dà)增(zēng)长空间。结合政策方(fāng)向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米zī)源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和(hé)专业(yè)化整(zhěng)合，以及存(cún)在优质(zhì)资(zī)产注入上市平台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面较弱(ruò)，但因行业景气、周(zhōu)期(qī)上行等(děng)原因，近(jìn)期有所(suǒ)改善(shà一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米n)，并有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前(qián)估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估(gū)行情，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重(zhòng)点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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