金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势，机构200克等于多少毫升水，200克是多少ml水之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整(z200克等于多少毫升水，200克是多少ml水hěng)是(shì)对(duì)短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先(xiān)后(hòu)步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继(jì)续低200克等于多少毫升水，200克是多少ml水迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的(de)有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的(de)潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对(duì)他而言没有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估(gū)值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参(cān)与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市(shì)场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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