5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件腰围88是多少 腰围88是多少码的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定(dìng)的交易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(h腰围88是多少 腰围88是多少码ǎi)证券交(jiāo)易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计(jì)将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.9腰围88是多少 腰围88是多少码5％的股份，合(hé)计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收(shōu)的(de)大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一(yī)代产品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务(wù)发展力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目前，本次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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