看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较(jiào)日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人>

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024主动买单的女孩的性格，主动买单的女孩子是什么样的人年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是(shì)否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为(wèi)，供应增(zēng)加而需(xū)求(qiú)偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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