为(wèi)了(le)让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披(pī)露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的(de)证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托理财关(guān)系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其(qí)与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)等人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的控制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈述意(yì)见不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通过(guò)二(èr)级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为(wèi)一(yī)个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)二百零(líng)三(sān)条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上市公司(sī)上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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