曾号称“广州(zhōu)第(dì)一民企(qǐ)”，也是最低调的(de)“世界500强”之一(yī)的(de)雪松控股，早(zǎo)已变得大(dà)厦(shà)将倾。

　　曾经最(zuì)引以(yǐ)为傲(ào)，也是为雪(xuě)松系创始人张劲戴上“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板”等多个(gè)光环的(de)“供应链金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立案查(chá)处(chù)，其本人也(yě)被正式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无(wú)法确(què)定(dìng)其(qí)失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款(kuǎn)，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方投资(zī)有限公司(sī)（以(yǐ)下简称“圆方投(tóu)资”）等(děng)已被(bèi)立案查处。公(gōng)安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独立鉴定和司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正在进一(yī)步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查显示(shì)，圆方投资的背(bèi)后(hòu)正是(shì)雪松控股。种种迹(jì)象表明，“张某”也就是雪松控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一年多之前承诺(nuò)的理(lǐ)财兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振(zhèn)且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二(èr)十(shí)年登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示(shì)，雪(xuě)松控股的前身为(wèi)1997年(nián)成立的(de)君华集团，是一家主营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年(nián)，君华集(jí)团营收超过(guò)30亿元，被广东省(shěng)委省政(zhèng)府评为广东省百强企业(yè)。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文(wén)旅等(děng)众多(duō)领域，收购了包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司(sī)的产(chǎn)业版图，雪松控股应(yīng)运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅(xùn)速飙升。在(zài)张劲的(de)构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也只是手到擒(qín)来，即“万亿销售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松(sōng)系的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)致力于成(chéng)为全球领先的(de)大宗(zōng)商(shāng)品综合(hé)性产业集团，在全球范围内(nèi)积极拓展大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)产业(yè)链，聚(jù)焦大宗(zōng)商品资源、供应链服(fú)务(wù)等(děng)核心领域，加(jiā)快(kuài)推(tuī)动新材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投(tóu)资(zī)及城市综(zōng)合配套(tào)服务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭(píng)借独一(yī)无二的供应链(liàn)业务(wù)迅(xùn)速提升(shēng)资产规模，营(yíng)收已经翻了(le)好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿(yì)元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位(wèi)商(shāng)界领袖。

　　熟(shú)悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应链(liàn)业务规(guī)模遇到“瓶颈(jǐng)”之(zhī)后的(de)雪松控(kòng)股，开始打着“供应链金(jīn)融(róng)”的旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓(wèi)的“应收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各类金(jīn)交所、产交所(suǒ)、伪金交(jiāo)所通道(dào)，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向自然(rán)人发售。

　　根(gēn)据雪松高管(guǎn)和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布(bù)数据，雪松(sōng)方面(miàn)对外发行的理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资(zī)人(rén)约8000人。

　　然(rán)而好景(jǐng)不(bù)长，短短(duǎn)一年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出(chū)现(xiàn)理财产品发(fā)生(shēng)大面积(jī)逾(yú)期。违约(yuē)之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或(huò)书面(miàn)兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起陆续(xù)执(zhí)行(xíng)，最(zuì)晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例如(rú)2022年1月兑付(fù)2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期(qī)的产品其余未(wèi)兑付(fù)本金自(zì)2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资产(chǎn)兑付补充(chōng)方案(àn)，供投资者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无(wú)法如约完成，终于点燃(rán)了投资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜(yè)，雪松控股发了一封(fēng)落款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张(zhāng)劲的(de)致歉(qiàn)信，称(chēng)受各种因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，资产处置及(jí)回款计划未能按照预期方案落(luò)实，公(gōng)司(sī)外部协调资金的努力(lì)，也未能(néng)取得(dé)实质性效果，致使原本定(dìng)应于(yú)当月底完成的兑付无法完(wán)成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近年来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加(jiā)令(lìng)人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查(chá)发现，这总规模200亿元、350余(yú)只理财产品(pǐn)背后，构筑的是一个庞大(dà)的融资网络(luò)，涉及(jí)企业数量高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪(wěi)国(guó)企。而作(zuò)为底(dǐ)层资(zī)产的应收(shōu)账款(kuǎn)，系(xì)建(jiàn)立在涉(shè)嫌(xián)虚(xū)假(jiǎ)的“空转(zhuǎn)”贸易行为(wèi)之上(shàng)。

　　同时(shí)，深交所也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市(shì)公司雪(xuě)松发展和齐翔腾达下发(fā)关注(zhù)函(hán)，要求其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公(gōng)司是否(fǒu)为(wèi)公司(sī)的供应商或(huò)客户，并说明公司(sī)是否(fǒu)参与雪松信托产品底层(céng)资产的应(yīng)收账款(kuǎn)相关(guān)的供应链业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸(mào)易，即做(zuò)假账(zhàng)。换句(jù)话(huà)说(shuō)，支撑这场供应链金融的(de)底层资产(chǎn)原本(běn)就(jiù)是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模(mó)，继而获取更多融资，这与数年前(qián)大(dà)范围爆发的P2P骗局如(rú)出(chū)一(yī)辙(zhé)。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国范围内出现大(dà)范围股灾时，张劲曾(céng)在朋友圈(quān)里(lǐ)高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠自一本书多重，一本书多重有一斤吗(zì)己(jǐ)，公司员工(gōng)如果(guǒ)有炒股做(zuò)杠(gāng)杆爆(bào)仓危机(jī)的(de)，尽快(kuài)向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影(yǐng)响到(dào)个(gè)人生活的(de)，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也(yě)正(zhèng)是(shì)这(zhè)段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻全(quán)国，张(zhāng)劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想(xiǎ一本书多重，一本书多重有一斤吗ng)到，几年(nián)前大家(jiā)心目中(zhōng)的“好老板(bǎn)”突(tū)然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆(bào)发之时，雪(xuě)松(sōng)及张劲本人所(suǒ)做出的承(chéng)诺三番(fān)五次食(shí)言(yán)，依然有(yǒu)人表示愿(yuàn)意与其共(gòng)度难(nán)关(guān)，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通(tōng)告中所披露(lù)的圆方(fāng)投(tóu)资只是雪松系金融业务(wù)的经办公司(sī)之一(yī)。

　　有知(zhī)情人(rén)士向观察者网透露，由于(yú)涉案(àn)关(guān)联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆(yuán)方投资等公司”指代。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年(nián)多(duō)，经(jīng)侦部门对雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早已在持续进(jìn)行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安程序上(shàng)来讲，通常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已调查清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪松系(xì)公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从此前公(gōng)开消息来看，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管也(yě)远不止(zhǐ)张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作(zuò)人(rén)员多次通过电(diàn)话(huà)、微信等方式与(yǔ)公司(sī)董(dǒng)事陈(chén)晖联(lián)系，均无法(fǎ)与其本人取得联(lián)系，也无法确定其失联的(de)具(jù)体原因。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松(sōng)系”派(pài)驻董事之一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业集团的董事(shì)，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪松互(hù)联(lián)网小额贷款有限(xiàn)公司等数十家公(gōng)司担任董事、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪松控股(gǔ)二号人(rén)物(wù)林(lín)伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等(děng)人(rén)，也在半年前(qián)就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目前，雪(xuě)松发展由于(yú)连年亏损已经再(zài)次发布退市风(fēng)险提示。

　　另一家(jiā)A股主要上市(shì)公司(sī)齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)，也在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料(liào)公(gōng)司要约收购实施完毕，本次要约收购系山(shān)能新材料作(zuò)为重整投资人通过(guò)重整程(chéng)序(xù)取(qǔ)得齐(qí)翔集团 80％ 股权(quán)，进(jìn)而间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意(yì)味(wèi)着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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