今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案基金销售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作(zuò)，先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

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