编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金披露落幕(mù)，基(jī)金经理的调仓路线(xiàn)被完整曝光。首(shǒu)季行情变化以春节(jié)为轴，节后市(shì)场热点从(cóng)复苏线逐(zhú)渐发散(sàn)到中特估、人(rén)工智能、机(jī)械制造等多个领域，尤(yóu)其是(shì)AI的里程碑式突破带(dài)火了科(kē)技一众赛道，这让一(yī)季度公募(mù)仓位(wèi)顺势而(ér)为(wèi)变化明显。

　　在(zài)国内的(de)公募基金中，科技成长阵营中的(de)旗(qí)手之一冯(féng)明远，目前在管的产品(pǐn)从(cóng)10只缩减(jiǎn)到6只，虽(suī)然开年迄(qì)今(jīn)业绩较为一般，但(dàn)是(shì)在管(guǎn)规(guī)模仍维持在230亿(yì)元(yuán)的水(shuǐ)平线上(shàng)。从(cóng)第(dì)一季度的(de)调仓来看(kàn)，在他的(de)成名作信(xìn)澳新能源产业最新季(jì)报中，保留了上一季度(dù)的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科(kē)技，可以看出(chū)其坚守新能源的大框架，在细(xì)分(fēn)赛道中不断寻找性(xìng)价比更优(yōu)的(de)领域(yù)。

　　对比看“常(cháng)青树”老将(jiāng)朱少醒，一季报中他仅仅(jǐn)调换了两处标的，用金(jīn)域医学(xué)和蓝晓科技替换了药明康德和(hé)瑞丰新材，特别是合成树脂板(bǎn)块(kuài)的蓝(lán)晓科技成为年内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过30％，同时(shí)他保持了对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中龙(lóng)头的持续(xù)青睐，茅台持(chí)股量与上季持平稳居首位。而(ér)他也一如既往(wǎng)地表(biǎo)示，会在优质的股票(piào)里寻找价值(zhí)，去翻(fān)更(gèng)多的石头。众所周知(zhī)，三大白酒(jiǔ)龙头(tóu)是多(duō)位顶流的(de)最(zuì)爱，“酒(jiǔ)神”之一的刘彦春(chūn)在其成名作景顺长城新兴成长中，前三大重仓就依次是茅台(tái)、泸州老窖、五粮液，足见其白酒(jiǔ)信(xìn)仰之深(shēn)。

　　整体来(lái)看，消费和新(xīn)能源(yuán)在公募基金组合配置(zhì)中的压舱石(shí)地位依然稳固，同时中特估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在经历去(qù)年的整体业绩(jì)低谷后，今年(nián)竭力寻求组合(hé)的α。值得(dé)关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快(kuài)速(sù)走红(hóng)也有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造(zào)成(chéng)板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已经超(chāo)过了40％。交(jiāo)易占比创新高代(dài)表了(le)主线(xiàn)行(xíng)情确立，但我们(men)认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段(duàn)也总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星增配次高端(duān)白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼(yǎn)科

18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗　　“公募(mù)一哥”张坤目前(qián)在管(guǎn)两只(zhǐ)A股(gǔ)基金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统(tǒng)计(jì)了其最新(xīn)公布(bù)的两只A股基金一季报，在管理时(shí)间更长的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)混合(hé)中，3月31日时前五大重仓(cāng)的占比(bǐ)均超过(guò)了9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去(qù)腾讯外全部为白酒，不过除去加仓茅(máo)台(tái)外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸(lú)州老窖(jiào)、洋(yáng)河(hé)股份。相(xiāng)似(shì)的(de)一幕也出现(xiàn)在他管理的易方达优质企(qǐ)业三年上(shàng)。

　　该基金的一(yī)季报显示，仅是(shì)前五大的重仓次(cì)序有(yǒu)所不同，而实际上腾(téng)讯和茅台同(tóng)以占比9.93％并(bìng)列第一位。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤(kūn)也(yě)是小幅减持了另外三大白酒标(biāo)的(de)。再看另外的半壁重(zhòng)仓(cāng)股，港交(jiāo)所、美团、伊利(lì)、招行均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一(yī)的变化是他(tā)用中国海洋石油替换(huàn)了(le)上一季的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所阐述：“基金(jīn)在一季度股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强的优质公司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华(huá)基金的明星基金经理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛世(shì)最新季报十(shí)大重仓中，持有7只白(bái)酒股。对比(bǐ)上一(yī)季度仅有三大白(bái)酒(jiǔ)龙头和(hé)古(gǔ)井贡酒来看，这一季其新进重(zhòng)仓了山西汾(fén)酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和舍(shě)得酒业。

　　由此推(tuī)断，其思(sī)路可能是想利用次(cì)高(gāo)端和(hé)地产酒(jiǔ)来增加组合的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓(cāng)的另三只非白酒标(biāo)的为爱(ài)美客、安井(jǐng)食品、海大集(jí)团，而这三者在上(shàng)一(yī)季(jì)度就是前十(shí)中的标的。

　　对此，李(lǐ)晓星在(zài)季报(bào)中强调：“复苏仍然是主线，进入二季(jì)度，改(gǎi)善弹性会加(jiā)大。方(fāng)向(xiàng)上，最(zuì)看好餐饮相关(guān)链条(tiáo)，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮的(de)恢复是确定的(de)；其(qí)次，看好线下(xià)场景(jǐng)恢复后(hòu)，需求(qiú)相对刚性的(de)医美以及(jí)消费医疗板块。”

　　对(duì)比来(lái)看，公募老将朱少醒这一季将“喝(hē)酒18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗吃药”的主打思路体现得(dé)淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台依然是他的最爱，不(bù)过(guò)他对于(yú)另(lìng)一重仓五粮液(yè)有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持；医药方面，他(tā)对重仓(cāng)表现得是有所取(qǔ)舍：首先，他(tā)选择(zé)加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十大重仓股的第五位；其次(cì)，他选择小幅减持了创(chuàng)新药龙头迈(mài)瑞医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明(míng)康德，而新进重(zhòng)仓(cāng)的前者年内目前(qián)涨(zhǎng)幅在(zài)10％一(yī)线(xiàn)。

　　众(zhòng)所周知，金(jīn)域(yù)医学去年作(zuò)为核(hé)酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼(yǎn)；而(ér)在(zài)后疫情时代，公司主(zhǔ)营回归本源后依然(rán)亮(liàng)点众多，作为第三方医学(xué)检验(yàn)及病理(lǐ)诊断服务商，金域医学近日率(lǜ)先推(tuī)出国内首个国家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的(de)膀胱癌基因甲基(jī)化检测项目，再次领跑同业。

　　冯(féng)明远专(zhuān)注(zhù)赛(sài)道(dào)细(xì)分机会(huì)

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷主(zhǔ)打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶流(liú)冯明远所管产品一(yī)季报全部披露，截至4月19日收盘，目前他所管理的6只产品维持年内小幅正(zhèng)收益。当(dāng)前(qián)冯明远在(zài)管基金中，任职管理最长(zhǎng)的就是代表(biǎo)作新能源产业股票。从(cóng)被调(diào)出的三只产(chǎn)品看，其中斯莱克的主营与新能源产(chǎn)业链关系不大。

　　而(ér)在新进重仓的三只标的中，占比相对最高(gāo)的就是非传统新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)赛道龙头中伟股(gǔ)份，这家主营锂(lǐ)电池正极体研发(fā)的公(gōng)司，主要(yào)产品(pǐn)是三元前驱体(tǐ)和四氧化三钴，从近期发(fā)布的年度业绩(jì)快(kuài)报来看，公司的主营与净利润均实现(xiàn)50％以上的(de)逆势(shì)增长。而据(jù)《红周刊》对(duì)其季报的(de)全面梳理，在信澳研究优选中还(hái)出(chū)现了一只新的(de)重仓股银邦股份，这也是一家高科(kē)技(jì)公(gōng)司，主营业务中有分布(bù)式光(guāng)伏发电系(xì)统。

　　在(zài)季报总结中，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚(jù)焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等(děng)新兴产业领域，细分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基(jī)金的净(jìng)值也(yě)出现小幅震荡。对(duì)于二季(jì)度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块部(bù)分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造(zào)业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新(xīn)能(néng)源(yuán)、科技、高端(duān)制造等(děng)主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年(nián)股基状(zhuàng)元(yuán)陆彬则是在新能源大(dà)潮中快速走红的类型。天天基金网(wǎng)显示，早在去年底时(shí)他就已经是(shì)“双二百”的基金经理了，而他在管的7只基金(jīn)今年同时段几乎全线(xiàn)飘(piāo)红，特别是动态策略(lüè)混(hùn)合年内涨幅超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在(zài)管的(de)汇丰晋(jìn)信低碳先(xiān)锋股(gǔ)票为例，最新的(de)基金一季(jì)报显示，其重(zhòng)仓的新能源产业链中股票依然(rán)为上季的(de)7只(zhǐ)，它们分(fēn)别是(shì)宁德时代(dài)、亿(yì)纬锂能(néng)、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)、比亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业(yè)，虽然上述标的(de)年初至今表(biǎo)现一般(bān)。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了新能(néng)源类似2019年的投资机(jī)会。

　　而(ér)在季报中，他表(biǎo)示：“从中长期(qī)维(wéi)度看，新能(néng)源产业还具备(bèi)较长(zhǎng)的生(shēng)命周期，不少(shǎo)细分板块还(hái)能维持较长(zhǎng)时间的高速增长，而经(jīng)过(guò)市场的调(diào)整(zhěng)，我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在(zài)当前(qián)市值的投资价值。或许，新能源行业的终(zhōng)局如大部分制造(zào)业一样是一个(gè)竞争(zhēng)充分、利润极度压缩的市(shì)场，但在(zài)发展(zhǎn)过程(chéng)中(zhōng)不少公司一定(dìng)有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩开局(jú)不顺，最新数据显示目前在管产品(pǐn)年内回(huí)撤全部(bù)超过了10％，以(yǐ)他的(de)代表作之一的(de)广发小盘成长来看，基金一季报(bào)表明(míng)他的重仓(cāng)行业配置思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比(bǐ)分析其基金相关产品的2022年四季报和一季(jì)报，《红周刊》发现他所(suǒ)持(chí)有的(de)是完(wán)全(quán)一致的10只股票，虽然第一大重仓股依(yī)然是半(bàn)导体公司圣邦股(gǔ)份，但是整体新能源的地位似乎(hū)进(jìn)一(yī)步稳固(gù)，比如晶澳科技从第三升(shēng)至第二位，隆基绿(lǜ)能从第(dì)六升至第四位。同时(shí)极为(wèi)罕见的情况是，如果按照保留小数两位来统计，竟然(rán)所(suǒ)有10只标的(de)股持仓(cāng)量与上一季度(dù)保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘(sōng)在基金季(jì)报中(zhōng)表示：“报告期(qī)内，基金的持仓结构(gòu)并(bìng)没有进行(xíng)大幅度(dù)的调整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高端(duān)制造产业链(liàn)布局。我们对重点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资(zī)中(zhōng)相信基本面优秀和(hé)增量价值积累(lèi)的公司。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已(yǐ)在历史低(dī)位，产业链(liàn)的变化在市场(chǎng)定价中未被充分(fēn)认知(zhī)和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资管(guǎn)的(de)姜(jiāng)诚(chéng)是近几年出镜相对较多的(de)基金经(jīng)理，而(ér)他的业绩(jì)特别(bié)从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在(zài)他所管理的8只基金中(zhōng)，除去(qù)刚(gāng)满两个月的中泰元和价值精选不(bù)纳入(rù)统计(jì)外，其余(yú)7只基金均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，特别(bié)是兴(xīng)诚价(jià)值一(yī)年持有的收益率接近了(le)14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增(zēng)长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值(zhí)一年(nián)为(wèi)例，对比基金四季(jì)报(bào)和今年一季度可以看出，姜(jiāng)诚(chéng)实际上只(zhǐ)是微调(diào)了一个席位(wèi)，而新(xīn)调进来的中国铁建恰(qià)好就(jiù)是中字头中(zhōng)的典(diǎn)型(xíng)代表(biǎo)公(gōng)司，该股(gǔ)从年初至(zhì)今上涨超过(guò)了40％。由此(cǐ)，该基金所重仓的中字头公司(sī)达到了四家。而从相关标的(de)的年内涨(zhǎng)跌幅来看，表现最好的是游(yóu)戏股吉(jí)比特，最新该股年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚守(shǒu)的(de)价值投资，同时也(yě)谈到了今年(nián)大热的(de)AI：“在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长(zhǎng)期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到(dào)它(tā)带来的(de)投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它带来的(de)伤害。以尽可能(néng)低的(de)价格买尽可能好的资产是(shì)我们的(de)投资目标。好(hǎo)资产的标准是活得久、站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的公司(sī)治理加持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首季接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募中少数的深度价值。天天基(jī)金(jīn)网显示(shì)，2023年年初以来(lái)，他所管(guǎn)理的基(jī)金全线飘红(hóng)，6只产品(pǐn)年(nián)内净值增长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高的景顺长城(chéng)能源基(jī)建为例，能够清(qīng)晰地看到其偏爱(ài)高估息和(hé)低估值(zhí)类股票的痕迹(jì)。

　　一季报(bào)显示，鲍无(wú)可当(dāng)季(jì)加仓(cāng)中国(guó)移(yí)动(dòng)大约15万(wàn)股，从而使(shǐ)该股(gǔ)从上一(yī)季的第三重(zhòng)仓升(shēng)至第二重仓，不过中国(guó)电信却退出了前(qián)一季的前(qián)十(shí)。同时他(tā)加(jiā)仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电，新近重(zhòng)仓(cāng)了铜陵有色(sè)和神火股(gǔ)份，表明(míng)了其(qí)对这一(yī)类(lèi)资(zī)源股格(gé)外垂青。此外，他对于小众的中南传媒和凤凰传媒依然持(chí)续(xù)青(qīng)睐(lài)。

　　在基(jī)金季报中，他表示(shì)基(jī)金仓位基本稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位(wèi)置，无论是AI核心(xīn)模型的研发、新型商业模(mó)式的(de)迭(dié)代以及底层芯片(piàn)制造，我们(men)都(dōu)希望国(guó)内企业能(néng)在(zài)不远的将来(lái)迎头赶(gǎn)上。近期而(ér)言尽管我们认为(wèi)AI非常重要(yào)，但当前A股市场基本(běn)上是基于美股映(yìng)射在炒作相关题材，对于这样的(de)行情，需要(yào)对其可持续性保(bǎo)持审慎态度(dù)。”他(tā)直言不(bù)讳(huì)。

　　而同(tóng)在景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)的(de)基金经理余广是2012年的公(gōng)募(mù)状元，目前其担任基金经理(lǐ)也接(jiē)近了13年(nián)。当前，其在管的产(chǎn)品为4只，它(tā)们分别是(shì)核(hé)心竞争力、核心招景(jǐng)混(hùn)合、核(hé)心中景一年、核(hé)心优选一年(nián)，从今(jīn)年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一地(dì)实(shí)现了(le)正收益。

　　以任职回报(bào)翻四倍(bèi)的核心竞争(zhēng)力为例，第(dì)一季度他(tā)在前(qián)十中调仓了四个席位，其(qí)中新(xīn)进的公司半(bàn)数(shù)为中(zhōng)字头(tóu)，它(tā)们就是(shì)中(zhōng)国海(hǎi)油和中国移动，与它们携手进入的还有安徽合(hé)力和(hé)紫金(jīn)矿(kuàng)业。而这(zhè)样的调整(zhěng)立(lì)竿见影，除去两只(zhǐ)中(zhōng)字头外，后两者(zhě)年内的涨幅也(yě)是(shì)超过了30％。此外，当季被其提拔为(wèi)第一(yī)重仓(cāng)的电动车(chē)龙头爱玛科技，年(nián)内迄今的涨(zhǎng)幅也(yě)是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中的总(zǒng)结(jié)与“中特估”基本吻合：“基(jī)金坚(jiān)持(chí)自下而上，看重公司(sī)基本面，注重公司的核心竞争(zhēng)力、高品质、长期发展(zhǎn)，以合理或(huò)偏(piān)低(dī)的估(gū)值水平(píng)买入持有。在经济复苏和企业盈利修复的(de)预期(qī)下(xià)，我们较(jiào)为看好今年(nián)的权益市场(chǎng)，特别是前期调整较为充分，估值(zhí)较为低估的多行(xíng)业的龙头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻(fān)倍

　　胡宜斌(bīn)新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布(bù)局中微公司(sī)

　　与(yǔ)蔡嵩松同期成(chéng)名的郑巍山今年业(yè)绩优异(yì)，特(tè)别是其去(qù)年3月接手的银(yín)河智联(lián)主题净值(zhí)快速拉升，截至(zhì)本周四(sì)的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了他(tā)的成名作(zuò)银河创新成(chéng)长(zhǎng)。从郑巍在管基金(jīn)的(de)当季重仓(cāng)行业风格来看，除去银河和美生活还有较强的新能源(yuán)属性外(wài)，其(qí)余产品几乎一边(biān)倒地偏(piān)向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智(zhì)联主题为例分(fēn)析，最新的十大重仓股除去用友网络和(hé)海康威视(shì)外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超(chāo)过了30％，特别是海光(guāng)信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信息、大华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的均是(shì)第一季度新近重仓(cāng)的公司。同(tóng)时，郑(zhèng)巍山所保留的上(shàng)一季重仓股仅(jǐn)有金山办公和(hé)国网通信(xìn)。对比来看被调出(chū)的标的(de)，中国长(zhǎng)城、中望软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍(shāo)逊一筹(chóu)。

　　有趣的是(shì)，郑(zhèng)巍山在季(jì)报总(zǒng)结中仅(jǐn)仅是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严格执行基金合同的(de)配置(zhì)范围(wéi)，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信(xìn)息技术等的概(gài)念范畴展开。一季度智联主题继续增(zēng)加(jiā)了软件(jiàn)服务(wù)、信息技术的配置(zhì)比例(lì)。围绕数字(zì)经(jīng)济和新的信息技术应(yīng)用展开投资。二季度，将会(huì)继续围(wéi)绕(rào)信息技术、数字经济的范畴展开(kāi)投资(zī)。”

　　当年(nián)与这(zhè)两位(wèi)一度遭遇非(fēi)议人物(wù)同期成名的还有华安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力捧的(de)三位基(jī)金经理中(zhōng)最年轻者，他可谓(wèi)是少年得(dé)志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉，好在今年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据显(xiǎn)示(shì)，年内(nèi)他所管理的7只基金全部涨幅(fú)超过20％，其中表现最好的还(hái)是(shì)他(tā)的成名作华安媒体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金，我们发现他(tā)所保留(liú)的(de)上一个季度重仓(cāng)股只有王府井和华大(dà)九天，而(ér)将(jiāng)剩余的八个席(xí)位全部(bù)更换。从最新的标(biāo)的来看，这其(qí)中就(jiù)有近期大(dà)火的(de)芯片新贵寒武纪。从新进重仓(cāng)标的年(nián)内(nèi)表现来看，其中中(zhōng)文在线的年内涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美亚(yà)柏科等标的年(nián)内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所(suǒ)剔除(chú)的锦(jǐn)江酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平(píng)安等公(gōng)司，目前年(nián)内至今仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因，他表示：“当下(xià)我国仍(réng)处(chù)经济结构转型时期，我们相信未来科技创新(xīn)和消费升级仍将(jiāng)成(chéng)为经济(jì)总量(liàng)增长核心驱动(dòng)力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破、新材(cái)料(liào)、新能源、新消费等领域仍将诞生大量投资机会，在策略(lüè)上，我们已将挖掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金合同主题范围内的科技创新和受益(yì)于国民经济持续(xù)增长的消费及原(yuán)材(cái)料放在前(qián)所未(wèi)有高(gāo)度(dù)。”

　　而当年一并成名的万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强(qiáng)势(shì)回(huí)归。天(tiān)天基(jī)金网数(shù)据显示，他目(mù)前在(zài)管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超(chāo)过了(le)10％。特别(bié)是万家科技创新迄今(jīn)的年内涨幅超过了(le)25％，具体来分析(xī)他的成名作万18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗(wàn)家行业(yè)优(yōu)选。

　　基金(jīn)一季报(bào)显示，黄(huáng)兴亮仅仅(jǐn)是做出了一处调(diào)整，也(yě)就是用中微(wēi)公司替代了(le)四(sì)季度末的(de)兆易创新。但(dàn)就是这(zhè)只新(xīn)进标的，目前年(nián)内的涨幅已经超(chāo)过90％，与(yǔ)保留重仓中年内涨(zhǎng)幅超过70％的金(jīn)山办(bàn)公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业(yè)的部分个股，相(xiāng)应(yīng)地(dì)略微(wēi)降低了(le)半导体行业的持仓。截至季度(dù)末(mò)，基金持仓仍(réng)以计算机软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)半导(dǎo)体行业为主，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局(jú)消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金一(yī)季报来看，这些(xiē)相(xiāng)对低调的(de)领(lǐng)域也(yě)开始(shǐ)越发受到(dào)明(míng)星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)们(men)的追捧，比如(rú)融通(tōng)基金的明星(xīng)基金经理邹曦，这位(wèi)任职已经逼近15年(nián)半的(de)老将善(shàn)战周(zhōu)期，目前在公司仍(réng)然管理(lǐ)6只基金产品，其代表作是(shì)2012年开始(shǐ)管理(lǐ)、迄今任职(zhí)回(huí)报(bào)超过180％的(de)融通(tōng)行(xíng)业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的季报(bào)来看(kàn)，在上一季(jì)度没有单(dān)一标的持仓比例超限后(hòu)，这一季(jì)度(dù)头三大重仓股竟然全部超过10％的比(bǐ)例(lì)上限(xiàn)，它(tā)们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华(huá)发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓(cāng)中的汇川技术和安(ān)徽合力，虽然(rán)去年(nián)下半(bàn)年以来重仓中就没有了三(sān)一重工，但实际上在(zài)当季(jì)的重(zhòng)仓行业中，机械(xiè)制造是仅次于房地产的(de)第(dì)二行业。

　　对于调仓的(de)思路，他在(zài)季报(bào)中(zhōng)就表示：“本(běn)季度增加了工程机械、家居、顺周(zhōu)期装(zhuāng)备、医药等(děng)行业的配置。目前组合配置偏(piān)向周期价(jià)值，同时保(bǎo)持了科技、消费板块的适度配置(zhì)。组(zǔ)合结(jié)构主要(yào)围绕国内经济稳增长的主线展开，相(xiāng)关配置集中在优质房地产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备(bèi)等板块(kuài)。”此外，虽然未(wèi)进(jìn)重仓股前十，但朱少醒对(duì)机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例(lì)如兰石重装年报的十大流通(tōng)股股东中，富(fù)国天惠(huì)新(xīn)进上(shàng)榜排名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基(jī)金经(jīng)理陈(chén)良栋(dòng)，其在圈内(nèi)以善战高端制造板(bǎn)块闻名，目前他在公(gōng)司所(suǒ)管理的产品数达到(dào)了6只，尤其是他(tā)参与管理的长(zhǎng)城(chéng)科创板两年定开业绩亮(liàng)眼(yǎn)，最(zuì)新(xīn)年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长城新兴产业为例(lì)，可以看(kàn)到一季度与众不同的(de)一点是，消费电子赛道股(gǔ)票在其(qí)中占据(jù)明显的数量优势(shì)。具(jù)体说来，虽然在(zài)基金十大重仓(cāng)中不见耳熟能详的龙头(tóu)立(lì)讯精密，但大(dà)体(tǐ)包括华测导(dǎo)航(háng)、东山精密、电连技术、和(hé)而泰(tài)、科(kē)大(dà)讯飞都能被(bèi)划(huà)入到消费电子的(de)大范(fàn)畴中，也(yě)就(jiù)是(shì)说(shuō)其(qí)占(zhàn)据了(le)十大重(zhòng)仓中(zhōng)的半(bàn)边天(tiān)。

　　他解释了看好的原因：“预期今(jīn)年下半年或(huò)明年(nián)，消(xiāo)费电子会有(yǒu)一(yī)个(gè)触底回升(shēng)的过程(chéng)。如果叠加在汽(qì)车(chē)产业链上的(de)布局，我判断可(kě)能对(duì)收入利润(rùn)拉动(dòng)更大。消费电子的复(fù)苏可能只是(shì)一个周期的因素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该板块去库存可(kě)能也进入到尾声阶段(duàn)，接下来(lái)苹果新品推(tuī)出或(huò)是行业复苏契(qì)机。

　　而在(zài)高端(duān)制造这一领域中，还有(yǒu)不可忽视的一(yī)环就(jiù)是(shì)军工(gōng)装备(bèi)。同时作为成长股三大主(zhǔ)阵营“新半军(jūn)”中的重要一级，军工虽然(rán)很难有持续(xù)性的表现，但也隔三差五(wǔ)会有亮眼的(de)输(shū)出，而(ér)华(huá)夏(xià)的少壮派基金经理万方方，是圈内少(shǎo)数同时管理两(liǎng)只军(jūn)工主题的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　以万方方管理时(shí)间最长的军工安全混合为例，实际上一(yī)季度他仅在十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中做出了一处调整，也(yě)就是用昊华科技替代了上一季的新雷能。从整体10只(zhǐ)标的所属细分来看，明显(xiǎn)中航系乃(nǎi)至航空(kōng)航(háng)天赛道占据优势。而这一思路在(zài)他管(guǎn)理的高(gāo)端装(zhuāng)备龙头乃至全(quán)市(shì)场基金中(zhōng)都(dōu)体(tǐ)现得颇(pǒ)为明显。进一步(bù)对照两只军工主题产品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有八家，惟二的区别(bié)是高端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头中(zhōng)用复旦微电和(hé)西部超(chāo)导替代(dài)了前者中的钢研高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清(qīng)晰(xī)：“着重探究未来两(liǎng)年确(què)定性的产业趋势和高增(zēng)长的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全年维度在高确定性的航空发动机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导弹产(chǎn)业(yè)链、航空装备(bèi)平台型企(qǐ)业(yè)以及技(jì)术禀赋(fù)和壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为(wèi)举例分析，不做(zuò)买卖推荐(jiàn)。）

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