近期《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，该平(píng)台假(jiǎ)期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量均反(fǎn)超2019年(nián)水(shuǐ)平(píng)。同时民航局披露，从机票预订数据看(kàn)，五一假期订(dìng)票已超600万人(rén)次，或成为史(shǐ)上旅游(yóu)出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外(wài)近(jìn)20部影片定档五一，节(jié)假日院(yuàn)线有望迎来强复苏(sū)。在消费需求火爆下，可(kě)以(yǐ)关注(zhù)交运(yùn)、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较(jiào)强。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一(yī)季度经营数(shù)据，公司一季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客(kè)房产(chǎn)生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面(miàn)，据民航局(jú)数据，一季度民(mín)航运(yùn)输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当(dāng)于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季度共(gòng)完成旅(lǚ)客运输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较(jiào)2022年(nián)四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期(qī)出(chū)行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不(bù)到(dào)10天，特(tè)别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增长近200％。今年五一(yī)也是出境团队游(yóu)试(shì)点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境(jìng)机票搜索热(rè)度同比2019年(nián)同期恢复至大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员可以(yǐ)登(dēng)机(jī)前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代(dài)替核酸检测，航空公(gōng)司(sī)不(bù)再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的防(fáng)疫政策(cè)放宽(kuān)后，入境客流量有望进一(yī)步提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局预(yù)计，五一(yī)假期民航将运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相关数据未公布，不(bù)过民航局(jú)当时(shí)预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望(wàng)将超过疫(yì)情前水平，成为史上旅游出行热度最高的(de)五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策(cè)进一步放开，旅游(yóu)出行市场均呈向好(hǎo)态势(shì)。

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　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季(jì)报披(pī)露节前(qián)结(jié)束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上(shàng)市公司(sī)接近4000家。从目前财(cái)报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，旅游出行相(xiāng)关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用(yòng)整体(tǐ)法测算，申万社(shè)会服(fú)务行(xíng)业(yè)一季度(dù)归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运输行业一(yī)季度归(guī)母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是(shì)疫情放开(kāi)后第一个(gè)长假，积压(yā)的旅游(yóu)出行需(xū)求(qiú)集中(zhōng)释放(fàng)，且春节后旅游行情(qíng)转入淡季，市场(chǎng)普遍预(yù)期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据来(lái)看(kàn)，伴随着景气复苏的持(chí)续(xù)兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行(xíng)员结构(gòu)性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加(jiā)票价改(gǎi)革(gé)仍在推进，看好后续(xù)票价(jià)及客(kè)座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房(fáng)市场也(yě)有较(jiào)高占比。从历史数据(jù)看，国内电(diàn)影总票房自(zì)2017年的(de)7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房(fáng)占全年(nián)票房比例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一档重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(dàng)期电影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而(ér)2023年(nián)影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片(piàn)加码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消费(fèi)热(rè)情(qíng)，预计今年五(wǔ)一档(dàng)期将回(huí)升至(zhì)2021年(nián)水(shuǐ)平，延续此前连涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来(lái)看，已有(yǒu)近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累(lèi)计票(piào)房破(pò)4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日(rì)），热度(dù)也(yě)有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行业来(lái)说，AIGC的(de)变革(gé)也会带来内(nèi)容(róng)生产效率的提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧(jù)本生(shēng)成，并把剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道具、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景(jǐng)，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后期制(zhì)作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛道(dào)催化密集，当前投(tóu)资机(jī)会凸显。