踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相比，公司(sī)的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出(chū)了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季(jì)报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季(jì)报(bào)显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨(zhǎng)的(de)一季度股东户(hù)数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者(zhě)录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及(jí)服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾(gù)过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年(nián)度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元(yuán)外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得(dé)9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六(liù)零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降(jiàng)及(jí)对联营企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三(sān)六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六零年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者(zhě)注意(yì)到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入(rù)相(xiāng)反，一季度以股权投资机构为代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力壹(yī)号投(tóu)资(zī)基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度均(jūn)价(jià)计套现(xiàn)金额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三(sān)六(liù)零(líng)持有哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六(liù)零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改(gǎi)造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于(yú)对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒(zhā)汽车股改，三六零的(de)持股比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽(qì嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di)车估(gū)值会否进(jìn)一步(bù)下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览器确(què)认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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