投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以(yǐ)来涨我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意幅最(zuì)高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行(xíng)业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道。

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