市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在(zài)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流(liú)动性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年(nián)设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，使标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产得投资者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力去关注标的(de)对(duì)应上市公(gōng)司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的(de)容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更(标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产gèng)多的增量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上(shàng)新(xīn)速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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