财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能(néng)行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm一(yī)步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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