衰退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济(jì)分析(xī)局公布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及(jí)非住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖累项主要(yào)包括进口(kǒu)、私人(rén)库存投资和(hé)住宅固(gù)定(dìng)投资。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是私(sī)人库存投(tóu)资回(huí)落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组(zǔ)成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献(xiàn)上看，个人消费(fèi)支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连(lián)续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八(bā)个(gè)季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季(jì)度(dù)，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升温。美(měi)联(lián)储高度关注(zhù)的通胀(zhàng)指标——美国个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押(yā)了(le)一艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美(měi)国(guó)船(chuán)只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为(wèi)违反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法当局的(de)许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其(qí)运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗(piàn)！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美联储(chǔ)回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频(pín)显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家电(diàn)视台(tái)新(xīn)近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话(huà)。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)误认为对(duì)方是泽连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是(shì)我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈(tán)到(dào)敏(mǐn)感(gǎn)和机密(mì)的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认准确(què)性。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法部(bù)门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧(yōu)主要是基(jī)于美联储作(zuò)为主要(yào)央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注，有时会引(yǐn)发(fā)股市波动。而且，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同他人的私下会面时(shí)常引发争(zhēng)议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当(dāng)的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些年(nián)不止一次成(chéng)功(gōng)骗取(qǔ)国(guó)外(wài)政客和他们通话(huà)，而且通常(cháng)将将通话视频公之于(yú)众，就(jiù)是(shì)为了恶搞(gǎo)西(xī)方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和(hé)德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话(huà)中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

画的作者是谁 画的作者是高鼎吗　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面(miàn)不确定(dìng)性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓(màn)延下，国(guó)内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出(chū)现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面是(shì)由于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成(chéng)本(běn)下降，让内(nèi)外盘(pán)价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内(nèi)投(tóu)资者担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美(měi)能(néng)源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次(cì)美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情(qíng)绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度承(chéng)压。随(suí)着美联储加息会议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和银行的财报和股价(jià)表现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低水平(píng)，市场对于美联(lián)储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的宏(hóng)观(guān)风(fē画的作者是谁 画的作者是高鼎吗ng)险(xiǎn)何(hé)时(shí)会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机风险在未来(lái)一段时(shí)间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月4日(rì)美联储议息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金(jīn)融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资(zī)者需要注意(yì)的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市(shì)场对美联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由(yóu)于近期美(měi)联储官员(yuán)表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政策会议，基于当(dāng)前(qián)欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)带来需求下行的担忧加(jiā)剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将到来的(de)五一长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师(shī)董超(chāo)也(yě)表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的(de)油价带来极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原(yuán)油(yóu)活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以(yǐ)持续(xù)，后续(xù)的减产(chǎn)将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市场将转入对(duì)供应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们(men)认(rèn)为，5月(yuè)份(fèn)油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况下，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波(bō)动的(de)影(yǐng)响也(yě)会更大(dà)。

　　在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超(chāo)预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场主基调，当然全球经济面临(lín)衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供(gōng)应(yīng)紧张给市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期(qī)来看油价或继续(xù)大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强(qiáng)的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉(sù)记(jì)者，近期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供(gōng)应持续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分之二(èr)，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油流入量(liàng)有所上升(shēng)，抵消了一(yī)部分中东出口的(de)下滑(huá)；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动都将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲(zhōu)高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。画的作者是谁 画的作者是高鼎吗p>

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼(liàn)厂计划(huà)外检修导致部(bù)分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的(de)时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫(liú)需求端(duān)表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在(zài)基(jī)本面的支撑下(xià)，预(yù)计后市(shì)走势或较原油更为抗(kàng)跌(diē)，如若(ruò)原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内(nèi)原(yuán)油系(xì)品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受到原(yuán)油(yóu)价(jià)格的(de)影响，不过基本面(miàn)差(chà)异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低硫燃料油。

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