市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有(俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么yǒu)更灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的(de)ETF市(shì)场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位(wèi)的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来(lái)，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(zī)者更(gèng)有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同(tóng)时，能(néng)够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供(gōng)更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)工具(jù)，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多(duō)空平(píng)衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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