昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而(ér)是一份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配(pèi)开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类(lèi)别的细(xì)节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施(shī)。当前的任务(wù)是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利(lì)益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计(jì)布伦(lún)特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前(qián)的价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合(hé)约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联(lián)储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第(dì)九家市(shì)值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上市公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利(lì)益远超人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的(de)人工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接受(shòu)期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系(xì)品种大(dà)幅下(xià)跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为明显；而(ér)从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排(pái)除接下来(lái)继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲不足，也导致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力(lì)。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产(chǎn)不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻(xún)底。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示(shì)，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃(rán)料进口规模(mó)又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产(chǎn)量也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前(qián)情(qíng)况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市(shì)场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体(tǐ)易女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归(guī)2020年疫(yì)情(qíng)初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外(wài)价差有(yǒu)利于(yú)钢材出口(kǒu)再上台(tái)阶(jiē)等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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