近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗(luó)德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cān像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的g)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面(miàn)也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人(rén)不知道(dào)的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车(chē)供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3G像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的Wh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若(ruò)不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币(bì)，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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