财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司(sī)调整新开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音　　新开(kāi)发产(chǎn)品(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分(fēn)红险预定利率和分(fēn)红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对(duì)公司(sī)和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参(cān)会的保险公司(sī)包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期(qī)年金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调(diào)整评估利(lì)率、防(fáng)范(fàn)化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避(bì)免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司(sī)刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保(bǎo)本属性(xìng)有望(wàng)进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银(yín)行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下(xià)，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本。

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