财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没(méi)有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(ché上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(q上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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