5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的工具特(tè)征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现(xiàn)资金净流(liú)入，合计(jì)“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)226亿元(yuán)；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流(liú)入也超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失(shī)血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金(jīn)流(liú)出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发(fā)力(lì)下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄底工(gōng)具，投资者再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银(yín)河证券基金(jīn)研究中(zhōng)心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净(jìng)流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净(jìng)流(liú)入更是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资(zī)金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一(yī)个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华(huá)夏芯(xīn)片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)均在(zài)40亿(yì)元之上。

　　而(ér)从(cóng)大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半导体在(zài)内的(de)几大宽基及行业(yè)指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　南(nán)方科(kē)技(jì)创新基金经(jīng)理王(wáng)博就表(biǎo)示，我国经济(jì)正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业的(de)发展。“随着我国(guó)双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完(wán)善，国内能源(yuán)革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来(lái)十(shí)年(nián)新能源产业有望迸发出更(gèng)强的(de)活力，通过(guò)技术革(gé)新(xīn整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚)带(dài)来(lái)的新领(lǐng)域开拓出更(gèng)大的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板(bǎn)基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华(huá)认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间，且有望在(zài)触底后开启新(xīn)一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表(biǎo)现的证券类ETF成(chéng)为失血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利(lì)了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净(jìng)流出也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场(chǎng)的(de)分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新能(néng)源后市(shì)也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年(nián)催生新能(néng)源牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始，光伏(fú)行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈(yì)的(de)特征(zhēng)，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面(miàn)比此(cǐ)前更好的情况下，才能(néng)吸(xī)引吸引足(zú)够多的增(zēng)量(liàng)资金，否则就会(huì)导致(zhì)整体(tǐ)板块从高(gāo)位(wèi)回调。”上海一位基金(jīn)经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认(rèn)为(wèi)，新能源目(mù)前(qián)面临的(de)问(wèn)题(tí)只是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行业当下只是阶段(duàn)性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未(wèi)来(lái)还是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从(cóng)2021年的(de)10月开始(shǐ)调整，距今也(yě)差(chà)不多一年半时间，很多(duō)龙(lóng)头股估值已经回落(luò)不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会像过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便宜(yí)；二是(shì)增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块或许很难(nán)再(zài)有过去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价(jià)下跌(diē)的过程中(zhōng)，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预期的(de)速度发展(zhǎn)，因此该板块至(zhì)今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较为(wèi)突出的(de)吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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