公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股(g北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是(shì)今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到(dào)复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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