投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘200克是几两 200克是多少毫升，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念(ni200克是几两 200克是多少毫升àn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达(dá)信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)200克是几两 200克是多少毫升绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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