今年以(yǐ)来，美(měi)股科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱(bào)这(zhè)新一(yī)轮的数(shù)字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股汇(huì)集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收(shōu)益(yì)前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排(pái)在第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人(rén)民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三(sān)大重仓持(chí)股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随其后(hòu)，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品一部(bù)分(fēn)前十大(dà)重仓股中占比较高的多是美股科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟(gēn)踪的(de)指数(shù)主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好(hǎo)，也(yě)许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的(de)人工智(zhì)能(néng)热潮推动了美(měi)股大涨，AI概(gài)念今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看(kàn)到有(yǒu)很多和AI概念相关(guān)的(de)软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪(làng)全(quán)面席卷(juǎn)美(měi)股市(shì)场，引(yǐn)发(fā)了科(kē)技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司(sī)因为二季(jì)度营收快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是受益于今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的(de)涨幅(fú)都(dōu)接近(jìn)28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大(dà)股指全(quán)线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹果(guǒ)等科技(jì)股股(gǔ)价也(yě)开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下(xià)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科技板块同时受到(dào)有(yǒu)利因素以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近(jìn)期(qī)正经(jīng)历着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联(lián)储加息(xī)政策(cè)博弈带来(lái)的不(bù)确(què)定担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众(zhòng)议(yì)院共和党人在最后一刻通过提(tí)高债(zhài)务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第一大经济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人多半(bàn)认为(wèi)美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以(yǐ)及可(kě)能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力(lì)应用对相关(guān)软硬(yìng)件科(kē)技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支(zhī)撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩(jì)均低(dī)于预期。来(lái)自于宏(hóng)观(guān)经济(jì)的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股业(yè)绩承压(yā)的主(zhǔ)要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司(sī)普遍意识(shí)到当前(qián)宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍(réng)是抵御(yù)周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的(de)焦点，相关公司股价均实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业(yè)巨头们(men)已通(tōng)过持之(zhī)以(yǐ)恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的(de)厚积薄(báo)发能力，从而有(yǒu)望(wàng)在(zài)中(zhōng)长期(qī)持续(xù)推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来(lái)几个(gè)季度AI技(jì)术和(hé)产品的推广能否为这(zhè)些(xiē)公司打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板块代(dài)表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的长期投资价值(zhí)。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑(lǜ)长(zhǎng)期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策的走向、银行危机(jī)的后(hòu)续(xù)等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期投资、定(dìng)期定(dìng)投。”万琼快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国(guó)作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类市场相关性(xìng)低(dī)，从分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够发挥资(zī)产配置的(de)作用；同时，大(dà)部分投资者看好美(měi)股科技股、生物(wù)制(zhì)药公司，相比标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代(dài)表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结合自身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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