民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月(yuè)中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届(jiè)广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广(guǎng)交会）疫(yì)后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反(fǎn)映中(zhōng)国(guó)出(chū)口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企业(yè)出口状(zhuàng)况，有两大天然优(yōu)势。

　　广交会(huì)规模最(zuì)大、商品种类最全、参会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举办，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参(cān)展企业所涉及的规模大(dà)小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量(liàng)中(zhōng)小外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足(zú)样(yàng)本，便于我们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群(qún)像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸(mào)展会(huì)是重要的(de)拓客渠道。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量，影响外贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为(wèi)我们(men)把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出口大趋势(shì)提供(gōng)线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第二大(dà)优势(shì)。

　　本次广交会调研(yán)，我(wǒ)们得到(dào)当下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群(qún)像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客流量相(xiāng)对旺盛，相较(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖jiào)以往，今(jīn)年境(jìng)内采(cǎi)购商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包含部分中东(dōng)和俄罗(luó)斯(sī)客户(hù)群体。欧美(měi)客户数量(liàng)明(míng)显(xiǎn)下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户(hù)属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长(zhǎng)三角出口调研(yán)信息一致，本次广交(jiāo)会调研反(fǎn)馈，一带一(yī)路国家(jiā)订单增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗(luó)斯和中东因订单(dān)总量尚(shàng)小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯和中东国家(jiā)订单，中国(guó)不同(tóng)类(lèi)型出(chū)口企业(yè)感受存异。部(bù)分企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口并(bìng)未发(fā)生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌(pái)外贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模和类(lèi)型(xíng)企业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的出(chū)口压(yā)力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单明显(xiǎn)下滑，中大(dà)型(xíng)企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻(qīng)，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订(dìng)单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)的出口企业(yè)订(dìng)单(dān)情况(kuàng)相对较(jiào)好(hǎo)，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企业面临(lín)较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达国(guó)家对中国(guó)外贸企(qǐ)业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中(zhōng)经济体与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本(běn)货物(wù)0％。设置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护本地制造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中国(guó)出口企业(yè)产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已经(jīng)开始产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中国出(chū)口的(de)优势与忧虑(lǜ)》和《中国产(chǎn)业转移的(de)三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口两点超(chāo)预(yù)期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中(zhōng)国出(chū)口企业(yè)迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国(guó)出口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)商品(pǐn)交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开展，我们前(qián)往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另(lìng)一个角(jiǎo)度观察中国(guó)当下(xià)出口(kǒu)现状(zhuàng)以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企业面临(lín)的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够(gòu)反映出(chū)口的大(dà)环境(jìng)和大趋(qū)势(shì)

　　对外(wài)贸企业而(ér)言，外贸展会(huì)是一个重要的(de)拓客渠(qú)道(dào)，能(néng)够(gòu)集(jí)中高效拓展新(xīn)客(kè)户群体。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新(xīn)拓客户并不(bù)意味着当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内海关总署统计的出口(kǒu)订(dìng)单(dān)主要与之(zhī)前(qián)客户签(qiān)订(dìng)的老(lǎo)订单相关。外贸展会(huì)反映的是更长期的外贸(mào)大环境和出口大趋势(shì)。

　　二、广交(jiāo)会为中国(guó)最(zuì)大(dà)外贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为(wèi)中(zhōng)国最大的进出口(kǒu)商品展(zhǎn)会(huì)，已经举办133届，为(wèi)中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会(huì)，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类(lèi)最全、企业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最(zuì)广，能够(gòu)为我们观察(chá)中国外贸(mào)出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办，每(měi)期涉及商品种(zhǒng)类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖)工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及休闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业(yè)数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今(jīn)年广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)映当前外(wài)贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自(zì)境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈，本次(cì)广(guǎng)交(jiāo)会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额(é)，客流(liú)结构(gòu)上境(jìng)内采购商与境(jìng)外(wài)采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会(huì)更(gèng)多人流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采(cǎi)购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外采(cǎi)购商(shāng)主要为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中(zhōng)国外贸企业而言，欧美(měi)客户(hù)属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本(běn)次广交(jiāo)会反馈出来的信息是(shì)当下高效(xiào)益客户占比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根(gēn)据(jù)部(bù)分(fēn)企业反馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境(jìng)电(diàn)商发展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据(jù)相匹(pǐ)配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国家(jiā)的(de)订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东客户订单，不(bù)同(tóng)企业之间(jiān)感受存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。部(bù)分企(qǐ)业表示今(jīn)年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代(dài)工企业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企业所面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反馈今年订单下滑(huá)明显，而中(zhōng)大(dà)型企业则反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的(de)外(wài)贸企业(yè)反馈今年(nián)订单情况相对较好，出(chū)口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面(miàn)临一(yī)定贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业(yè)正(zhèng)面(miàn)临较(jiào)为广泛(fàn)的贸(mào)易(yì)摩擦。中国(guó)和(hé)欧美发达国家之间(jiān)存在(zài)贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业同(tóng)样面临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦(cā)正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护本地制造(zào)业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式实行第四档(dàng)35％的共(gòng)同对外关(guān)税的决定，计划(huà)纳(nà)入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类(lèi)、食糖及(jí)糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体(tǐ)共同对外关税税率(lǜ)分(fēn)三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是保护本(běn)地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)产业转移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国(guó)企(qǐ)业存在产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的(de)主要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地。产业转(zhuǎn)移至(zhì)当(dāng)地，生产(chǎn)得到(dào)的产(chǎn)成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数(shù)据表现有所差异。其(qí)中，出口份额数据显示(shì)，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与范围(wéi)有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观(guān)调研(yán)系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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