今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据(jù)自(zì)身的(de)发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维(wéi)护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主00后初中学历很丢人吗(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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