今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品(pǐn)中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球(qiú)精选人民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软、英伟达(dá)和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克100、易(yì)方(fāng)达(dá)标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一部(bù)分前十大重仓股中(zhōng)占比较高的多是美(měi)股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指(zhǐ)数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，尤其是纳(nà)指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于(yú)人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相(xiāng)比去(qù)年年末(mò)增(zēng)加(jiā)约(yuē)45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以(yǐ)纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用热潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场(chǎng)，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季(jì)度营收(shōu)超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了中美(měi)市场相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与量(liàng)化(huà)投资(zī)部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还(hái)是受益于(yú)今(jīn)年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了(le)美(měi)股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨趋势(shì)，但走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调(diào)，其(qí)中英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日(rì)则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国(guó)科技板块同时受(shòu)到有(yǒu)利因素(sù)以及(jí)不利(lì)因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判和美联(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不确(què)定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危(wēi)机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过(guò)提高(gāo)债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人(rén)多半认为(wèi)美(měi)债(zhài)几(jǐ)近(jìn)零风险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息以及可能的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来应用全面支撑着科(kē)技(jì)公(gōng)司发展，都是(shì)积极(jí)的。当前(qián)众多云公司(sī)竞相部(bù)署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固(gù)”，科技(jì)板块的业(yè)绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随(suí)着AI概(gài)念的不断升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净(jìng)利(lì)润均出现(xiàn)不同程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来自(zì)于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要(yào)因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到当前宏观(guān)压力，积极通过削减开支(zhī)、降本增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的(de)最强劲武器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例，自(zì)微软(ruǎn)收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公(gōng)司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相(xiāng)信科(kē)技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具(jù)备从(cóng)量变到质变的(de)厚(hòu)积薄发能(néng)力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身(shēn)不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国(guó)泰(tài)基金认为，目前美股科技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的(de)推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金(jīn)万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看好(hǎo)这(zhè)个板块长(zhǎng)期增长。同(tóng)时(shí)，美(měi)国科技公司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球(qiú)科技的发展，美股科(kē)技板块还是具有很(hěn)好的长期(qī)投资价值。投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有需要注意的风(fēng)险，包括货币(bì)政策的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳(nà)指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能够发挥(huī)资(zī)产配置的作用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的(de)特征，历史收(shōu)益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑定投的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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