看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格(gé)压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量(liàng)位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的(de)变(biàn)化(huà)因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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