一度(dù)被称(chēng)为“机(jī)构(gòu)投资者风(fēng)向(xiàng)标”的(de)股票(piào)ETF市场，迎来重(zhòng)大(dà)变(biàn)局，个人(rén)投资者不仅在(zài)新发基(jī)金中占据主流(liú)，存量(liàng)产品也超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士(shì)对此表示，在基(jī)金行(xíng)业ETF投教工(gōng)作成效(xiào)显(xiǎn)著(zhù)，ETF交易工具优势被(bèi)投资(zī)者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及投资热(rè)点轮动加快、主(zhǔ)题和行(xíng)业ETF跟踪效率较高等背景下，国内资本市场(chǎng)正在(zài)经(jīng)历股(gǔ)民转基马美如简介民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的(de)转变。长期来看，个(gè)人在股(gǔ)票(piào)ETF占比抬升(shēng)，有利于投资者分散(sàn)风险，提高市场交易活跃度，长远(yuǎn)可(kě)提高(gāo)A股市场稳定(dìng)性(xìng)。

　　新发(fā)权益(yì)ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日(rì)，今年新成立(lì)的37只股票ETF（统(tǒng)计股票(piào)ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）上市前一周披露的个人投(tóu)资者平均占比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨然(rán)成(chéng)为新(xīn)发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞(ruì)指数投资部总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规模主要集中在(zài)几(jǐ)大宽基ETF，一般都(dōu)是机构(gòu)投资者做配置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后(hòu)春(chūn)笋般出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁在(zài)ETF投教工作(zuò)上(shàng)的(de)共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来(lái)越被(bèi)普通个人投资者认知，从(cóng)而使个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个(gè)人占比较高的现象，国泰基(jī)金也分(fēn)析，今年以(yǐ)来A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)持续回暖(nuǎn)，投资者情绪比(bǐ)较(jiào)积极(jí)，新发产(chǎn)品募资环(huán)境比较好(hǎo)，也越来(lái)越受到个人(rén)投资者的青睐。此外(wài)，ETF投资者大部(bù)分(fēn)由股民转(zhuǎn)化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股(gǔ)票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于个股(gǔ)来说(shuō)，也能更好地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研究也(yě)补充(chōng)道(dào)，个(gè)人投资者“买新不买旧(jiù)”的理(lǐ)念(niàn)扎根(gēn)较深，更倾向于交易新上(shàng)市的ETF，而机(jī)构投资者对于时间成本的把控较严格，在看(kàn)准投资机会后，更(gèng)倾向于(yú)去(qù)申购老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)。

　　近五年个人(rén)占比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持行业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近(jìn)五年(nián)数据(jù)看，个人在股(gǔ)票(piào)ETF占(zhàn)比也呈现明显的震荡攀升(shēng)势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品(pǐn)中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年(nián)个人持有比例平(píng)均(jūn)分别为36％、42％，2021年(nián)一度(dù)占比达到(dào)54.52％的(de)高点，超过(guò)了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构(gòu)投资(zī)者风(fēng)向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年(nián)，个(gè)人占比又回落近(jìn)5％，达(dá)到50.85％，但仍然(rán)超过(guò)了机构占比。

　　分(fēn)结(jié)构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个(gè)人投资者(zhě)占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回(huí)落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百(bǎi)分点。

　　但(dàn)由于国内(nèi)ETF整体仍在(zài)扩张态(tài)势中，个人投资(zī)者在行业或主题ETF产品中占比下降(jiàng)，但(dàn)绝马美如简介对份额也是(shì)在增长的，这一数据更代表了机构(gòu)投资者对(duì)行业或主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是(shì)ETF投教(jiào)工作在发挥作用(yòng)。”李沐(mù)阳表示(shì)，在(zài)下沉调研(yán)的过程(chéng)中，我们发现大部分投资者都会(huì)将较(jiào)为低风险的宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试(shì)。潜移默化中，宽基ETF扮演了(le)资产组(zǔ)合配(pèi)置中的一个重要(yào)的台(tái)阶。

　　国泰基(jī)金也补充道，由于近(jìn)年(nián)来行业轮动加快(kuài)，而宽基ETF可以(yǐ)帮(bāng)助投资(zī)者(zhě)把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到资金关注。早(zǎo)在2018年和(hé)2022年(nián)，市场(chǎng)震荡(dàng)下行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会(huì)比(bǐ)较受欢迎；而在(zài)市场上(shàng)行时，行业(yè)和主题异(yì)彩纷呈，机会又(yòu)多(duō)上涨空间(jiān)又(yòu)大，风(fēng)险偏好也随之(zhī)上升(shēng)，所(suǒ)以(yǐ)行业和(hé)主题ETF占(zhàn)比(bǐ)则会(huì)提升。

　　基煜研究(jiū)也(yě)表(biǎo)示，近五年市场成交热情的(de)提升带来了(le)A股市场的大幅发展，个(gè)人(rén)投资者入市规模激(jī)增(zēng)，而(ér)在(zài)经历了多种行情(qíng)风格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较高的2022年之后，投资者们对于跑赢(yíng)基准(zhǔn)的难度有了更清晰(xī)的认知，而ETF能够有效的跟上基(jī)准的步伐；另一方(fāng)面，近(jìn)几年投(tóu)资热点轮动较快，新(xīn)的投资领域带来(lái)了大量的学(xué)习(xí)成本，而ETF的投(tóu)资门槛较低，运作透明度较高，因(yīn)而逐步获得个人(rén)投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基煜研(yán)究分析，一是随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效性(xìng)提升，个人投资(zī)者(zhě)对于β收益(yì)的认(rèn)知将越来越深入，近几年可以看(kàn)到更多投(tóu)资(zī)者会基于(yú)大(dà)势(shì)选择宽基投(tóu)资工具；另一方面，2019年至2021年，市(shì)场的投(tóu)资主线较为清晰，如消费、新能源、医药等，因此(cǐ)行业主题基(jī)金ETF更容(róng)易(yì)受(shòu)到(dào)追捧。

　　提升交(jiāo)易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的(de)抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现(xiàn)明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成(chéng)交额12.67万亿(yì)元，同比增长(zhǎng)43％；年平(píng)均换(huàn)手(shǒu)率也(yě)从7.3％增至(zhì)8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，长期来看，股(gǔ)票ETF市(shì)场个人(rén)占比超过机构(gòu)，有利于股民转为基(jī)民(mín)，为投资者分(fēn)散风险，提升交易活(huó)跃度(dù)，长远可(kě)提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资者大都(dōu)由股(gǔ)民转化而(ér)来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好(hǎo)地平(píng)滑风险，也能够获(huò)得(dé)交易的(de)参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来参(cān)与市(shì)场。相比个股(gǔ)来(lái)说，ETF的风(fēng)险更分散(sàn)波动(dòng)也更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可提(tí)高(gāo)A股市(sh马美如简介ì)场的稳定性(xìng)。

　　“个(gè)人(rén)投(tóu)资者在ETF投资上可(kě)能交(jiāo)易频率更高，也更(gèng)容易受到市场消(xiāo)息的影响，这(zhè)对(duì)于(yú)我们(men)基金管(guǎn)理人的(de)持续运营和投资者陪伴都提出了更高的(de)要(yào)求。”国泰基(jī)金(jīn)相关人士称(chēng)。

　　“更高的个人占比可能会带(dài)来(lái)更活跃(yuè)的交易，并(bìng)带来更有吸引(yǐn)力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马美如简介