5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一(yī)则(zé)公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经再(zài)次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核(hé)。文(wén)华(huá)财(cái)经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的(de)交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不(bù)构(gòu)成公司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财(cái)经此前(qián)披露(lù)的(de)招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份202危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高2年危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等(děng)存(cún)在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经(jīng)营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交易得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交(ji危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高āo)易协(xié)议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策程序，并(bìng)经有权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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