钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的(de)股(gǔ)价似乎已(yǐ)经给出(chū)注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门(mén)又令人遐想的(de)题材搭(dā)配公司释放(fàng)钠(nà)电(diàn)池(chí)项目进(jìn)展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺科(kē)技股价(jià)迅速(sù)飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五连(lián)板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息”催涨股价(jià)的套路完(wán)全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在(zài)4个多月时间(jiān)极速腰斩。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增(zēng)预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项目(mù)，传艺科技(jì)也只收获(huò)了短暂的上涨，而后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过(guò)山(shān)车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科(kē)技(jì)高调跨界钠电(diàn)赛道(dào)故事(shì)的(de)怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元的(de)传(chuán)艺科技如(rú)何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺(cì)、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便与锂离子电(diàn)池(chí)同时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大(dà)大落后于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技(jì)术(shù)完成突(tū)破以及锂价不断飙升，钠(nà)电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼(bǐ)时的(de)公告(gào)显示，公司拟投资3000万元通过(g云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖uò)全(quán)资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子科(kē)技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合作(zuò)设立(lì)控(kòng)股孙公(gōng)司(sī)江苏传艺钠电科技有限公(gōng)司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披(pī)露跨界钠电(diàn)的各种细节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科(kē)技钠电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界后一口气收(shōu)出7个(gè)涨停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电(diàn)项目(mù)进(jìn)展，而公司股价也往往在(zài)公(gōng)告(gào)披露后录(lù)得大幅(fú)上(shàng)涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开(kāi)始掉头(tóu)向下，无论其(qí)如何(hé)发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公(gōng)司迫切(qiè)召开电话会并在《投资(zī)者关(guān)系活动(dòng)记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及(jí)公司(sī)经营的重大(dà)信息(xī)，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关(guān)于对深圳证(zhèng)券(quàn)交易所关(guān)注函回复的公告(gào)》补(bǔ)充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科(kē)技(jì)及公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜，但归(guī)根结(jié)底(dǐ)还是其资金(jīn)有限(xiàn)与钠(nà)电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案(àn)，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易(yì)所(suǒ)回复(fù)函(hán)和2023年(nián)度定增(zēng)预案(àn)，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的(de)投(tóu)资成(chéng)本约54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房(fáng)成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产(chǎn)能需(xū)投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产(chǎn)能(néng)远(yuǎn)不止这公告(gào)出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官(guān)微(wēi)消息，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的(de)时间，新上钠(nà)离子(zi)电池全供(gōng)应链项目，逐步形成(chéng)年(nián)产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材(cái)料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万(wàn)吨电(diàn)解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线(xiàn)已经开始试(shì)产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能(néng)规划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科技(jì)在(zài)上述的(de)54亿(yì)元资(zī)金外，还需要更(gèng)多资金，仅(jǐn)另(lìng)外(wài)8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿元的投入(rù)。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄(zhé)几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入(rù)类设(shè)备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔记本(běn)/台式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备及通讯(xùn)用板、消费(fèi)电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营(yíng)规(guī)模(mó)不断扩(kuò)大(dà)，营收从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递(dì)增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并(bìng)未同步，上市当年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长(zhǎng)了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶(píng)颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末(mò)，公司货币资金(jīn)仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半(bàn)内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾(céng)详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子(zi)电池项目的(de)自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时(shí)自有(yǒu)资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技(jì)给深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科(kē)技就(jiù)是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传(chuán)艺科技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银行等组成的(de)联合银团申(shēn)请(qǐng)不超过(guò)20亿元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据(jù)最(zuì)新的调(diào)研记录，“截至(zhì)目前(qián)，牵(qiān)头(tóu)银行已审批(pī)通过(guò)，参团银(yín)行处于正常的(de)审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿(yì)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根(gēn)据测(cè)算，二期5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部分缺口，传艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加(jiā)总便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能(néng)依赖融资。至(zhì)于(yú)上(shàng)述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截至发稿(gǎo)，仍(réng)未获回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计划到2024年(nián)末全部(bù)竣工(gōng)投产，达产(chǎn)达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺科技的(de)钠(nà)电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司(sī)营收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的(de)股价(jià)显(xiǎn)示，市(shì)场对这个故事(shì)并(bìng)不再买账(zhàng)，除(chú)了资(zī)金实力(lì)有限(xiàn)公(gōng)司外，核心还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德(dé)时代落地奇瑞车型、华语(yǔ)新能源配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大佬(lǎo)们(men)已经走(zǒu)在前面，率(lǜ)先在两轮(lún)电动车和低速电动(dòng)车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技(jì)除了在岁末(mò)年初公告与中祥航业(yè)、江苏新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订项目合作或(huò)战略合作协议外，并未官宣(xuān)重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及(jí)客户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆(fù)盖储能、低(dī)速(sù)电动车(chē)及电动工具(jù)等(děng)多(duō)个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后(hòu)客(kè)户的反(fǎn)馈(kuì)普遍较为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客(kè)户签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动(dòng)车品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行(xíng)回复。至于(yú)具体的客户名(míng)称和(hé)订单金额，一直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联新能源事业部(bù)钠(nà)电池(chí)分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年(nián)落地产能(néng)将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论(lùn)是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参(cān)考锂电池行业产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产能中可(kě)以(yǐ)实(shí)现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会(huì)有较(jiào)大比(bǐ)例的替代。”汪奇认(rèn)为，今(jīn)年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到多(duō)元化(huà)场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记录中预测(cè)，预计2023年公司(sī)实际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去了(le)2023年钠电(diàn)池市(shì)场(chǎng)的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记(jì)录表

　　需要注意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代(dài)”而被(bèi)推到台前的(de)，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持续(xù)下跌(diē)会否影响钠电池(chí)商(shāng)业化进程的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电(diàn)池(chí)能够起到对(duì)锂电池的平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安(ān)全(quán)，不太(tài)可能成为主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他(tā)也强调，“钠离子(zi)技术(shù)一定要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本(běn)接(jiē)近(jìn)，目前三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比(bǐ)较(jiào)接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高(gāo)能量(liàng)密度的(de)也接近三(sān)元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂(lǐ)电(diàn)池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已(yǐ)经(jīng)和(hé)钠(nà)电池(chí)成本(běn)基(jī)本相(xiāng)当(dāng)；而由于(yú)锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负(fù)极材料价(jià)格可降至(zhì)5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离(lí)子电池的成本优势就(jiù)依(yī)然(rán)存在，并且(qiě)随(suí)着技术不断发展、产业不断成(chéng)熟，钠(nà)离子(zi)电池的降本空间(jiān)有望进一步打开，该成本(běn)临(lín)界点(diǎn)仍(réng)有进(jìn)一(yī)步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年(nián)钠电产业规模(mó)化完成后，能和锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距(jù)，接近铅酸电池(chí)的成(chéng)本(běn)。但(dàn)能(néng)量密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂(lǐ)价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及以下时，钠离子电池在动力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科(kē)技在内，诸多入局(jú)钠电池的(de)企业都言(yán)锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为(wèi)例，其(qí)在1月9日(rì)的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给到(dào)客(kè)户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价(jià)格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定(dìng)力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还担(dān)忧传艺科技项(xiàng)目投资的(de)定力。

　　尽管(guǎn)公司对进(jìn)军(jūn)钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资(zī)履历发(fā)现，传艺科技在(zài)投(tóu)资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元(yuán)投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产项目。然2018年4月公(gōng)司就变(biàn)更募资用途(tú)，将FPC生产项目未(wèi)用的资金1.20亿元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募资(zī)的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将(jiāng)薄膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点(diǎn)变更为重(zhòng)庆市合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传艺科技(jì)变(biàn)为全(quán)资(zī)子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再生(shēng)变。公司终止实(shí)施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目(mù)剩余资金全部投入(rù)轻薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后(hòu)者的产能从(cóng)1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再(zài)融(róng)资，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中(zhōng)的SMT工序实(shí)施地点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌(líng)波(bō)路(lù)33号(hào)改建至江苏省(shěng)高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠(nà)离子(zi)电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划(huà)的地点(diǎn)、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的(de)投入打(dǎ)水飘、投资效(xiào)率低下以及(jí)建(jiàn)成项目实际(jì)效益与预(yù)计天(tiān)差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产18万平方米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖