今年(nián)1月，美国政府债务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志(zhì)着美国再度陷入债务(wù)违约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告称(chēng)，如果国(guó)会(huì)不(bù)尽早(zǎo)采取(qǔ)行动暂停或提高债(zhài)务上限，美国政(zhèng)府(fǔ)最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务(wù)违(wéi)约——而这将对(duì)全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党(dǎng)就提高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国(guó)债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美国又为何要人为(wèi)地给(gěi)债假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字务设(shè)定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及其(qí)为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财(cái)政赤(chì)字(zì)状态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于(yú)其财政收(shōu)入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规模也(yě)一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致(zhì)财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策(cè)之后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务上限的(de)出(chū)现，则最(zuì)早可以追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前，美国并没有明确(què)的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借(jiè)钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发(fā)部分(fēn)美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也(yě)有(yǒu)一些议员是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国(guó)会(huì)便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国(guó)会(huì)通过《公共债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多(duō)或少(shǎo)地(dì)成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上(shàng)限总共(gòng)提高了(le)100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美国债务上限的(de)上(shàng)调(diào)幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美(měi)国政府的(de)支(zhī)出(chū)限制，这导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的(de)债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是(shì)美国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国(guó)会调高债务(wù)上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会(huì)疑惑(huò)，美国政府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上(shàng)限会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的(de)举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美(měi)国政府的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美(měi)国政府开支(zhī)无度、过度举债(zhài)，将(jiāng)会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权(quán)人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权(quán)地(dì)位。换(huàn)句(jù)话(huà)来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。

　　中(zhōng)国和(hé)日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入(rù)无法上调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政(zhèng)府想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大(dà)多数时候(hòu)类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的(de)周期性任务，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不断(duàn)扩(kuò)大，债务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两党分别占(zhàn)据两(liǎng)院(yuàn)多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占据参议(yì)院(yuàn)多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众议院多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，就需要(yào)和(hé)国会共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再(zài)谈(tán)提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这(zhè)就导致了(le)当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登(dēng)已(yǐ)经预(yù)定于(yú)美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度(dù)与(yǔ)国会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会领袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得突破(pò)性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会，这意(yì)味着接(jiē)下来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间(jiān)将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机(jī)将(jiāng)再次(cì)上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾(zāi)难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这一紧(jǐn)张局势也(yě)引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导(dǎo)致标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调(diào)美国(guó)的主权信用评级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的(de)借(jiè)贷成本上升了13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的(de)市(shì)场动(dòng)荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美国的(de)经(jīng)济复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库(kù)经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大(dà)衰退(tuì)中(zhōng)复苏的(de)阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远超过了(le)应有(yǒu)的(de)时间(jiān)……在(zài)接下(xià)来的六七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提供(gōng)真正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财(cái)政(zhèng)支(zhī)出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的(de)翻版(bǎn)：美(měi)国国会(huì)面临类似的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提(tí)高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来(lái)的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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