近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官(guān)网发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中(zhōng)国(guó)民(mín)生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做(zuò)市等(děng)方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易商协会(huì)在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务(wù)融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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