本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基(jī)金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性问(wèn)题(tí)是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过随(suí)着(zhe)公募基(jī手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续改善(shàn)；同时(shí)，当(dāng)前北交所优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募(mù)说明(míng)书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏(péng)扬基(jī)金、博(bó)时基(jī)金四(sì)家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除(chú)博时(shí)基金外，万家基金的(de)北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时基金旗下产(chǎn)品正(zhèng)在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产品均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立，获2225户(hù)有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投资(zī)价值，万家北证50成(chéng)份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低(dī)于其他上(shà手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ng)市板(bǎn)块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的(de)增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金(jīn)月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报悉数(shù)为负，其(qí)中(zhōng)年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发(fā)布(bù)以来，该指数(shù)经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一(yī)季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出后，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得(dé)北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计随着流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放，北(běi)交所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市(shì)值2606.91亿(yì)元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元(yuán)，42家(jiā)公司连(lián)续三年实(shí)现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上(shàng)市(shì)公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主(zhǔ)题权(quán)益(yì)基金年内表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，除大(dà)成北交所两年定开(kāi)年内收(shōu)益(yì)为(wèi)负外，其余9只北交所(suǒ)主题权(quán)益基金年内均斩获(huò)正收益(yì)。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良机

　　对于(yú)北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长(zhǎng)线资(zī)金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市(shì)场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场本身较差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市(shì)场(chǎng)有必要完(wán)善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目(mù)前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著低(dī)估(gū)，也是(shì)长线(xiàn)资金布局(jú)的良好机(jī)遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对(duì)于(yú)北(běi)交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目(mù)前估值(zhí)已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这(zhè)个估值水平(píng)对于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小(xiǎo)成(chéng)长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交所公司(sī)今年以来依(yī)然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度，发展整体(tǐ)是(shì)符(fú)合预期(qī)的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票将(jiāng)纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨市(shì)场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政策的密集发布(bù)，可以说对这(zhè)个(gè)市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌的公(gōng)司较多，其(qí)中不(bù)乏优质的个股(gǔ)，供给上来了，给他们增(zēng)加了(le)筛(shāi)选的(de)范围，尽(jǐn)管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供(gōng)给(gěi)是市场长(zhǎng)期(qī)发(fā)展(zhǎn)的基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场(chǎng)关注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明(míng)显低(dī)估。随着(zhe)宏(hóng)观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会应(yīng)会(huì)越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为(wèi)A股“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所改革的不断推进和投(tóu)资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露端(duān)倪，部(bù)分专精特新(xīn)次(cì)新股及北证50中高权重、低(dī)估值公(gōng)司(sī)获增持(chí)较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股(gǔ)中尚拥有多(duō)个被低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随之改善(shàn)，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可(kě)能性较大。

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