自4月(yuè)下旬(xún)高点(diǎn)回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨(jù)资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上(shàng)采取千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么(qǔ)“越跌(diē)越买”的(de)操作，主要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。3只(zhǐ)半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速(sù)布局(jú)科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投资(zī)价值(zhí)的认可。经(jīng)过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工具(jù)性产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的(de)回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首，除(chú)此之(zhī)外，易方达科创50ETF资金净流入(rù)也超过(guò)30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也均在(zài)10亿元之千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续(xù)流入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子(zi)、计算机等科创板的核心权重行业持续(xù)获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦点，另一方面随着(zhe)半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入(rù)预期(qī)增(zēng)速保持在较高水平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去(qù)明显改(gǎi)善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分析指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的(de)一致预期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较高(gāo)，反映出较好的(de)基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平(píng)来(lái)看，科(kē)创50仍处(chù)于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性价比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优(yōu)于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创(chuàng)板的表现(xiàn)，经(jīng)过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公(gōng)司(sī)的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品类追加列(liè)入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月(yuè)开始实(shí)施。受(shòu)益于国产替(tì)代加(jiā)速的预期(qī)，半(bàn)导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时间半导体板块(kuài)回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个(gè)月行业(yè)ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰(tài)基(jī)金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或(huò)已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他(tā)半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时(shí)，行业进入(rù)供过于(yú)求周(zhōu)期，各厂商则会(huì)通过降价进行库(kù)存去化。供(gōng)给(gěi)与需求的错(cuò)配使得(dé)存储(chǔ)行业具有较强的周期(qī)性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营(yíng)收增速为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处于筑底阶段，下半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储芯片行业周(zhōu)期(qī)的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表(biǎo)的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力(lì)以及存储的(de)爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链(liàn)下游传导(dǎo)到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两个(gè)季度量价持续下探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么年下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以及(jí)通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科(kē)技(jì)的(de)投资机会需要看到(dào)真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二(èr)季度及二季(jì)度(dù)以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的时(shí)期(qī)，价格(gé)下行压力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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