今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是(shì)以线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依(yī)然是(shì)基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券(瑀瑀独行是什么意思？怎么读，瑀瑀独行啥意思quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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