昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国(guó)债务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可自由(yóu)支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需顶的速度越来越快越叫的原因要立法者花几天时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来(lái)几个月(yuè)通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程序(xù)敲定(dìng)住(zhù)房和教育(yù)等类别的(de)细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自(zì)由(yóu)支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦(wǎ)克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特(tè)原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价格(gé)反映(yìng)了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油(yóu)价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示(shì)，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场认为接(jiē)下(xià)来两(liǎng)次(cì)会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个(gè)基(jī)点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低于380美(měi)元(yuán)，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数(shù)据(jù)中心(xīn)业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创(chuàng)近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持(chí)续(xù)重(zhòng)挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观(guān)和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍形成一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的(de)大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预(yù)期以及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材(cái)下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明(míng)显(xiǎn)增长，同(tóng)顶的速度越来越快越叫的原因时预(yù)期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去(qù)年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中(zhōng)已有体现，从后(hòu)期(qī)市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续(xù)，价格(gé)还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内(nèi)煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会(huì)库存较近年同(tóng)期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动(dòng)行情出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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